Impactos de surpresas macroeconômicas sobre o mercado brasileiro de ações

Bastos, Erica Tostes De Siqueira Parrot

Impactos de surpresas macroeconômicas sobre o mercado brasileiro de ações

dc.contributor.advisor	Silva, Marcelo Leite De Moura E
dc.contributor.author	Bastos, Erica Tostes De Siqueira Parrot
dc.coverage.spatial	São Paulo	pt_BR
dc.creator	Bastos, Erica Tostes De Siqueira Parrot
dc.date.accessioned	2021-09-13T03:17:37Z
dc.date.accessioned	2015-09-08T14:18:20Z
dc.date.available	2021-09-13T03:17:37Z
dc.date.available	2015
dc.date.available	2015-09-08T14:18:20Z
dc.date.issued	2014
dc.date.submitted	2014
dc.description.abstract	O preço de uma ação depende diretamente das características intrínsecas da empresa que esta ação representa. No entanto, estas características explicam apenas parte das oscilações dos preços. Preços de ações podem ser afetados por condições da economia do país, decisões de política monetária, economia de outros países, ciclo da economia, setor a que pertence a ação, entre outros. Admitindo que informação antecipada já se encontra nos preços, a variável de interesse, aqui, são as surpresas. Este trabalho utiliza metodologia de estudo de eventos para investigar a relação entre surpresas em dados macroeconômicos e de política monetária, do Brasil e dos Estados Unidos, e o mercado de ações brasileiro. Encontramos evidência de que diversos dados são capazes de afetar significativamente os preços de ações. Em especial, surpresas na monetária brasileira afetam, em média, negativamente os preços de ações. Também investigamos o papel do estado da economia nesta relação e encontramos evidência de que o ciclo econômico é relevante para compreendermos o impacto de surpresas na fed fund target rate sobre o mercado de ações do Brasil. Por fim, investigamos se a relação entre surpresas macroeconômicas e os preços de ações se dá de forma homogênea, independentemente do setor ou segmento da ação. Os resultados indicam que diferentes setores ou segmentos são afetados significativamente por surpresas macroeconômicas distintas das que afetam o mercado como um todo.	pt_BR
dc.description.other	A company’s stock prices depends directly on its intrinsic characteristics. However, these characteristics only explain part of stock price fluctuation. These prices are also explained by the country’s economic policy, monetary policy, other countries’ economic policy, the business cycle, its business sector, among others. Assuming that expected news is already reflected in current prices, the relevant variables are the surprises. This paper uses event study methodology a investigate the relationship between surprises in brazilian and american macroeconomic data and monetary policy announcements, and brazilian stock market reactions. We find evidence that some macroeconomic data significantly affects stock prices. Particularly, brazilian monetary policy surprises affect negatively stock prices. We also investigated the state of the economy’s effect over this relationship and found evidence that the business cycle is important in explaining the impact of the fed fund rate on the brazilian stock market. Lastly, we investigated if the relationship between macroeconomic surprises and stock prices is homogenous, independent of business sector of the stock. The results indicate that distinct sectors are affected significantly by different macroeconomic surprises than the market as a whole.	pt_BR
dc.format.extent	62 p.	pt_BR
dc.identifier.uri	https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/676
dc.language.iso	Português	pt_BR
dc.rights.uri	TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM	pt_BR
dc.subject	Surpresas	pt_BR
dc.subject	Dados macroeconômicos	pt_BR
dc.subject	Política monetária	pt_BR
dc.subject	Mercado de ações	pt_BR
dc.subject	Brasil	pt_BR
dc.subject	Ciclo Econômico	pt_BR
dc.subject	Surprises	pt_BR
dc.subject	Macroeconomic announcements	pt_BR
dc.subject	monetary policy	pt_BR
dc.subject	stock market	pt_BR
dc.subject	Business Cycle	pt_BR
dc.title	Impactos de surpresas macroeconômicas sobre o mercado brasileiro de ações	pt_BR
dc.type	master thesis
dspace.entity.type	Publication
local.contributor.boardmember	Rossi Junior, Jose Luiz
local.contributor.boardmember	Dunder, Cibele
local.type	Dissertação	pt_BR