Momentum nas ações brasileiras
| dc.contributor.advisor | Araujo, Michael Viriato | |
| dc.contributor.author | Alves, Thiago Rolo | |
| dc.coverage.spatial | São Paulo | pt_BR |
| dc.creator | Alves, Thiago Rolo | |
| dc.date.accessioned | 2021-09-13T03:20:21Z | |
| dc.date.accessioned | 2019-07-16T17:52:40Z | |
| dc.date.available | 2021-09-13T03:20:21Z | |
| dc.date.available | 2017 | |
| dc.date.available | 2019-07-16T17:52:40Z | |
| dc.date.issued | 2017 | |
| dc.date.submitted | 2017 | |
| dc.description.abstract | O termo anomalia no mercado de capitais se refere ao comportamento inesperado dos preços, ou seja, um desvio da previsão da teoria de mercados eficientes. Dentre as diversas anomalias encontradas nos mercados financeiros, a de momentum, definida como a continuação de tendências no curto prazo, não é explicada pelos modelos tradicionais de apreçamento. O artigo tem como objetivo estudar a anomalia momentum no mercado de ações do Brasil. Para isso, na elaboração do presente artigo foram criadas 102 carteiras seguindo a metodologia de Jegadeesh e Titman (2001) e os principais assuntos abordados foram: (i) o período de criação da carteira, (ii) a defasagem de um mês entre o período de formação e a contabilização dos retornos, (iii) a existência de retornos anormais utilizando os modelos de apreçamento CAPM e de 3 fatores de Fama e French (1993), e (iv) o estudo para identificar se o tamanho das empresas é determinante nos retornos das carteiras de momentum. As carteiras defasadas se mostraram melhores, tanto em retornos médios, como em menores desvios padrões. Em relação às regressões, ambas as carteiras apresentaram resultados semelhantes contra o CAPM e não apresentaram interceptos (αs) significantes. O mesmo padrão se encontrou com a utilização do modelo de 3 fatores, onde os αs foram não significantes e as demais variáveis apresentaram significância, conforme constatado em estudos anteriores no mercado brasileiro, onde a estratégia momentum não apresenta retornos anormais. Ademais, não se observou comportamento diferente da estratégia quando se controlou a amostra por tamanho. | pt_BR |
| dc.description.other | The term anomaly in capital markets refers to the unexpected price behavior, i.e., a deviation from the price expectation of the efficient markets theory. Among all anomalies found in the financial markets, momentum, defined as the continuing short-term price trend, has not been explained by traditional pricing models. The purpose of this paper is to study the momentum anomaly for the Brazilian equity market. Having this purpose in mind, during the preparation of this paper, 102 portfolios were created following Jegadeesh and Titman (2001) methodology and the main subjects addressed in this paper are: (i) the period of portfolio creation, (ii) the one month lag between creation period and hold period, (iii) the existence of abnormal return against CAPM and the Fama and French (1993) three factor model, and (iv) the study to identify if size of companies is a determinant factor to influence returns of momentum portfolio. The lagged portfolios showed greater returns and lower standard deviations. Regarding the regressions, both portfolios showed similar results against the CAPM and do not present relevant intercepts (αs). The same pattern was identified with the utilization of the three-factor model, where the αs were not significant and the other variations were significant, as verified in past studies in the Brazilian market, which state that the momentum strategy do not present abnormal returns. Additionally, when controlling by the Size of companies, no different behavior was identified. | pt_BR |
| dc.format.extent | 48 p. | pt_BR |
| dc.identifier.uri | https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2300 | |
| dc.language.iso | Português | pt_BR |
| dc.rights.uri | TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM. | pt_BR |
| dc.subject | Momentum. Anomalias. Hipótese do Mercado Eficiente. Behavioral Finance. | pt_BR |
| dc.title | Momentum nas ações brasileiras | pt_BR |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| local.contributor.boardmember | Araujo, Michael Viriato | |
| local.contributor.boardmember | Lyrio, Marco Túlio Pereira | |
| local.contributor.boardmember | Banks, Andre Cavalcanti | |
| local.type | Dissertação | pt_BR |