Testando a eficiência do mercado acionário brasileiro segundo as relações de valor presente

Wienandts, Max Eduardo Lazarini

Testando a eficiência do mercado acionário brasileiro segundo as relações de valor presente

dc.contributor.advisor	Brito, Ricardo Dias De Oliveira
dc.contributor.author	Wienandts, Max Eduardo Lazarini
dc.coverage.spatial	São Paulo	pt_BR
dc.creator	Wienandts, Max Eduardo Lazarini
dc.date.accessioned	2021-09-13T03:22:37Z
dc.date.accessioned	2015-09-18T22:20:18Z
dc.date.available	2021-09-13T03:22:37Z
dc.date.available	2015-09-18T22:20:18Z
dc.date.issued	2015
dc.description.abstract	Este trabalho testa a hipótese de eficiência de mercado utilizando um modelo de valor presente considerando retorno real esperado constante e excesso de retorno esperado constante. Este modelo, por meio de vetores autorregressivos, associa a razão dividendo preço com a expectativa futura de retorno real e a taxa de crescimento futura dos dividendos. Pela hipótese de eficiência de mercado, é esperado que a razão dividendo preço calculada seja igual à observada. Este estudo utiliza um índice “equal-weighted” com toda a base de dados de ações da Economática, compreendendo 554 empresas entre o primeiro trimestre de 1995 e o segundo trimestre de 2014. Os resultados rejeitam a hipótese de igualdade entre a razão dividendo preço calculada e a observada, tanto para retorno real esperado constante quanto para excesso de retorno esperado constante, indicando que, provavelmente, os retornos esperados são variáveis ao longo do tempo	pt_BR
dc.description.other	This workpaper tests the efficient market hypothesis using a present value model considering constant expected real returns and constant expected excess returns. This model takes form of an autoregressive vector and associates the dividend price ratio with the future expected real return and the growth rate of future dividends. Considering the efficient market hypothesis is expected that the calculated dividend price ratio be equal to the observed ratio. This study uses an equal-weighted index with the entire Economática database, comprising 554 companies from the first quarter of 1995 until the second quarter of 2014. The results reject the hypothesis of equality between the theoretical and the observed dividend price ratio, considering constant expected real returns and constant expected excess returns. This result implies that expected returns are time varying.	pt_BR
dc.format.extent	32 p.	pt_BR
dc.identifier.uri	https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/703
dc.language.iso	Português	pt_BR
dc.rights.uri	TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.	pt_BR
dc.subject	Hipótese de eficiência de mercado	pt_BR
dc.subject	Modelo de valor presente	pt_BR
dc.subject	Vetor autorregressivo	pt_BR
dc.subject	Razão dividendo preço	pt_BR
dc.subject	Bovespa	pt_BR
dc.subject	Efficient market hypothesis	pt_BR
dc.subject	Present value model	pt_BR
dc.subject	Autoregressive vector	pt_BR
dc.subject	Ratio dividend price	pt_BR
dc.subject	Bovespa	pt_BR
dc.title	Testando a eficiência do mercado acionário brasileiro segundo as relações de valor presente	pt_BR
dc.type	master thesis
dspace.entity.type	Publication
local.contributor.boardmember	Lyrio, Marco Túlio Pereira
local.contributor.boardmember	Bueno, Rodrigo De Losso Da Silveira
local.type	Dissertação	pt_BR