Modelo de múltiplos fatores com market timing aplicado a fundos de investimentos multimercados macro no Brasil

dc.contributor.advisorBrito, Ricardo Dias De Oliveira
dc.contributor.authorDrago, Alessandro Del
dc.coverage.spatialSão Paulopt_BR
dc.creatorDrago, Alessandro Del
dc.date.accessioned2021-09-13T03:15:43Z
dc.date.accessioned2015-10-01T22:01:38Z
dc.date.available2021-09-13T03:15:43Z
dc.date.available2015-10-01T22:01:38Z
dc.date.issued2011
dc.description.abstractEste trabalho avalia os fundos de investimentos Multimercados Macro através de modelos APT (arbitrage pricing theory) com a incorporação de uma especificação de market timing. A abordagem adotada tende a ser mais realista, uma vez que os gestores de fato mudam suas alocações ao longo do tempo e possibilita o estudo da geração de retornos superiores através da decomposição entre seletividade e timing. Os resultados obtidos através de modelos de múltiplos fatores sem dinâmica de alocação sugerem que numa amostra de 85 fundos Multimercados Macro, de Janeiro/2006 a Julho/2011, em 85,9% dos casos não foi encontrado Alpha positivo com nível de significância de 5%. Por fim, as evidências encontradas no estudo sugerem que dentre a minoria de gestores com retornos superiores, na maior parte dos casos a habilidade não se concentra na capacidade de alterar a alocação entre fatores em momentos oportunos.pt_BR
dc.description.otherThis study evaluates Brazilian hedge funds through APT (arbitrage pricing theory) models incorporating a market timing specification. The approach tends to be more realistic, since managers do change their allocations over time and allows the analysis of superior returns through the decomposition between selectivity and timing. The results obtained using multiple factor models with no dynamic allocation suggest that in a sample of 85 Macro hedge funds, from January/2006 to July/2011 in 85.9% of the cases no positive alpha was found at the 5% significance level. The evidence from the study suggests that among the minority of managers with superior returns, in most cases the ability is not concentrated in the capacity to change the allocation between factors at appropriate times.pt_BR
dc.format.extent38 p.pt_BR
dc.identifier.urihttps://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/815
dc.language.isoPortuguêspt_BR
dc.rights.uriTODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.pt_BR
dc.subjectFundos de investimentopt_BR
dc.subjectAPTpt_BR
dc.subjectMúltiplos fatores com market timingpt_BR
dc.subjectBrazilian hedge funds;pt_BR
dc.subjectAPTpt_BR
dc.subjectMultiple factor with market timingpt_BR
dc.titleModelo de múltiplos fatores com market timing aplicado a fundos de investimentos multimercados macro no Brasilpt_BR
dc.typemaster thesis
dspace.entity.typePublication
local.contributor.boardmemberSanvicente, Antonio Zoratto
local.contributor.boardmemberVarga, Gyorgy
local.typeDissertaçãopt_BR
Arquivos
Pacote Original
Agora exibindo 1 - 1 de 1
Carregando...
Imagem de Miniatura
Nome:
Alessandro del Drago_Trabalho.pdf
Tamanho:
239.22 KB
Formato:
Adobe Portable Document Format
Descrição:
TEXTO COMPLETO
Licença do Pacote
Agora exibindo 1 - 1 de 1
N/D
Nome:
license.txt
Tamanho:
1.71 KB
Formato:
Plain Text
Descrição: