Os riscos do carry trade sob uma abordagem não-paramétrica

Pereira, Maurício Da Costa

Os riscos do carry trade sob uma abordagem não-paramétrica

dc.contributor.advisor	Lyrio, Marco Túlio Pereira
dc.contributor.author	Pereira, Maurício Da Costa
dc.coverage.spatial	São Paulo	pt_BR
dc.creator	Pereira, Maurício Da Costa
dc.date.accessioned	2021-09-13T03:15:24Z
dc.date.accessioned	2015-10-03T13:25:25Z
dc.date.available	2021-09-13T03:15:24Z
dc.date.available	2015-10-03T13:25:25Z
dc.date.issued	2011
dc.description.abstract	A violação da Paridade Descoberta da Taxa de Juros e a lucratividade das estratégias de carry trade estão intimamente relacionadas e representam uma das anomalias mais estudadas em Finanças Internacionais. Nesta dissertação, estendemos um dos estudos que tentam explicar o excesso de retorno associando-o a uma compensação pelos riscos incorridos (no nosso caso, o risco de assimetria e curtose). Através da análise da escolha ótima da carteira de um investidor representativo, investigamos o impacto do risco dos momentos de ordem superior da distribuição de retornos, para tanto utilizamos uma modelagem não-paramétrica aplicada sobre uma estrutura baseada em função de utilidade. Verificamos que tais momentos tem impacto efetivo na composição ótima da carteira e, além disso, que há assimetria positiva do retorno do câmbio condicional ao diferencial de taxa de juros.	pt_BR
dc.description.other	The failure of the Uncovered Interest Rate Parity (UIP) and the profitability of the currency carry trade strategy are closely related, and has been one of the most studied puzzles in International Finance. In this work, we further develop one of the studies that explains the excess return achieved with carry trades as a remuneration for thee specific risks incurred (in our case, skewness and kurtosis risks). Analyzing the optimal portfolio choice of a representative investor, we investigate the impact of the risks of the higher-order moments of the distribution of returns, for this purpose we used a nonparametric utility-based approach. We found that such moments have effective impact on the portfolio optimal choice and, moreover, that there is a positive skewness conditional on interest rate differential.	pt_BR
dc.format.extent	51 p.	pt_BR
dc.identifier.uri	https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/836
dc.language.iso	Português	pt_BR
dc.rights.uri	“TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM”	pt_BR
dc.subject	Carry trade	pt_BR
dc.subject	Assimetria	pt_BR
dc.subject	Risco	pt_BR
dc.subject	Análise não-paramétrica	pt_BR
dc.subject	Carry trade	pt_BR
dc.subject	Skewness	pt_BR
dc.subject	Risk	pt_BR
dc.subject	Nonparametric analysis	pt_BR
dc.title	Os riscos do carry trade sob uma abordagem não-paramétrica	pt_BR
dc.type	master thesis
dspace.entity.type	Publication
local.contributor.boardmember	Oliveira, Fernando Nascimento De Oliveira
local.contributor.boardmember	Rossi Júnior, José Luiz
local.type	Dissertação	pt_BR