Bitcoin: quanto custa? Compreendendo os principais drivers de um ativo financeiro digital especulativo ao longo de sua breve existência

Abstract

Nos últimos anos, moedas digitais, como o Bitcoin, têm exercido um papel cada vez maior, mais e mais pessoas compram e vendem bitcoins, com intuito de usá-lo como moeda ou como investimento. Esse estudo tem como objetivo compreender os principais fatores que impactam o preço deste ativo tão abstrato. Há duas vertentes que impulsionam o valor do Bitcoin, seu uso como moeda e sua perspectiva como ativo especulativo. No passado já presenciamos diversas bolhas no preço de moedas digitais, esse estudo busca clarear os fatores que as causaram. Para estimar o valor da moeda digital foi utilizada uma regressão de dados diários de um período 1024 dias, com parâmetros variando no tempo suavizados por uma ondaleta LA(8), de forma que possamos compreender como cada fator impactou seu preço em diferentes momentos. Além disso, foi utilizada a ferramenta de Modelo Threshold para que fosse possível separar as respostas positivas das negativas, dado que a mesma variável pode, em momentos muito próximos, ter um impacto positivo ou negativo no preço, de forma que ao separar as respostas o modelo torna-se muito mais confiável.