Análise da alocação estratégica de longo prazo em ativos brasileiros

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Orientador
Brito, Ricardo Dias De Oliveira
Co-orientadores
Tipo de documento
Dissertação
Data
2010
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Projetos de Pesquisa
Unidades Organizacionais
Fascículo
Resumo
Este trabalho consiste na aplicação de Campbell, Chan e Viceira (2003) [“A multivariate model of strategic asset allocation”. Journal of Financial Economics 67, p. 41-80] para a análise da alocação estratégica de longo prazo em ativos brasileiros, utilizando dados mensais de 2002 a 2009. Os resultados encontrados diferem significativamente daqueles obtidos para o caso americano. Condicionado ao padrão de retornos observado, os investidores brasileiros deveriam concentrar seus recursos em renda fixa. Ademais, a taxa de juros nominal de curto prazo e a razão preço/lucro do índice de ações IBX são variáveis importantes na previsão de variações temporais das oportunidades de investimento e sua consideração implica numa demanda adicional por renda fixa como forma de proteção intertemporal. Uma análise posterior da composição das carteiras dos fundos de pensão brasileiros indica que a gestão destas pode estar sendo feita de uma maneira “míope”. Ou seja, a demanda por proteção intertemporal de ativos parece estar sendo ignorada pelos gestores desses fundos.

Titulo de periódico
Título de Livro
Idioma
Português
Notas
Membros da banca
Bonomo, Marco Antônio César
Lyrio, Marco Túlio Pereira
Área do Conhecimento CNPQ
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