Var ajustado por liquidez e seus impactos sobre o cálculo do requerimento de capital por risco de mercado

dc.contributor.advisorSanvicente, Antônio Zoratto
dc.contributor.authorMelo, Paula Coutinho Garret De
dc.coverage.spatialSão Paulopt_BR
dc.creatorMelo, Paula Coutinho Garret De
dc.date.accessioned2021-09-13T03:15:34Z
dc.date.accessioned2015-10-30T20:52:02Z
dc.date.available2021-09-13T03:15:34Z
dc.date.available2015-10-30T20:52:02Z
dc.date.issued2007
dc.description.abstractNeste trabalho é realizada uma aplicação da metodologia de VaR ajustado por liquidez baseado nos componentes do spread de compra e venda, proposta por Angelidis & Benos (2005) para o mercado de ações brasileiro. O estudo é realizado para um grupo de ações negociadas na BOVESPA, sendo que somente metade das mesmas faz parte da composição do Índice BOVESPA e, por tanto, correspondem a ações mais líquidas. Os componentes do spread de compra e de venda são analisados e os resultados apontam para a superioridade de medidas relacionadas à direção da operação (trade direction) em relação a medidas baseadas no volume negociado. O risco total é decomposto em risco de preço (VaR) e risco de liquidez. O componente de liquidez representa o custo incremental de oportunidade no ajuste com liquidez, uma medida indireta do custo de liquidez inferior. Para o nível de confiança superior, representa até 11,13% do risco total e para 95%, atinge um máximo de 22,22% do risco total. Finalmente, é realizada uma discussão teórica sobre os efeitos da utilização do modelo apresentado no cálculo do requerimento de capital por risco de mercado.pt_BR
dc.description.otherThis paper applies the liquidity-adjusted value-at-risk based on the components of the bid-ask spread proposed by Angelidis & Benos (2005) on the Brazilian stock market. A group of stocks traded at BOVESPA are studied. Only half of them participate on the composition of the BOVESPA Index and correspond to more liquid equities. The components of the bid-ask spread are analyzed and the results suggests that trade direction may have more explanatory power than trade size. Total risk is decomposed into price risk and liquidity risk. The liquidity component represents the incremental opportunity cost on the liquidity adjustment, an indirect measure of the inferior liquidity cost. At the higher confidence level, represents 11,13% of total risk and for the 95% VaRL, increases to 22,22%. Finally, we present a discussion of the proposed model and its impact on regulatory capital for market risk.pt_BR
dc.format.extent39 p.pt_BR
dc.identifier.urihttps://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1093
dc.language.isoPortuguêspt_BR
dc.rights.uriTODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEMpt_BR
dc.subjectVaR ajustado por liquidezpt_BR
dc.subjectBid-ask spreadpt_BR
dc.subjectMicroestrutura de mercadopt_BR
dc.subjectRequerimento de capital por risco de mercadopt_BR
dc.subjectRisco de liquidezpt_BR
dc.subjectLiquidity-adjusted value-at-riskpt_BR
dc.subjectBid-ask spreadpt_BR
dc.subjectMarket microstructurept_BR
dc.subjectRegulatory capital for market riskpt_BR
dc.subjectLiquidity riskpt_BR
dc.titleVar ajustado por liquidez e seus impactos sobre o cálculo do requerimento de capital por risco de mercadopt_BR
dc.typemaster thesis
dspace.entity.typePublication
local.contributor.boardmemberFraletti, Paulo Beltrão
local.contributor.boardmemberRibeiro, Celma De Oliveira
local.typeDissertaçãopt_BR
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