Uncertainty and the stock market return at B3: an analysis during the COVID-19 outbreak
| dc.contributor.advisor | Silva, André Castro | |
| dc.contributor.author | Rudnik, Ralph Reis | |
| dc.coverage.spatial | São Paulo, SP | pt_BR |
| dc.creator | Rudnik, Ralph Reis | |
| dc.date.accessioned | 2021-09-13T03:23:19Z | |
| dc.date.accessioned | 2021-05-23T22:34:20Z | |
| dc.date.available | 2021-09-13T03:23:19Z | |
| dc.date.available | 2020 | |
| dc.date.available | 2021-05-23T22:34:20Z | |
| dc.date.issued | 2020 | |
| dc.date.submitted | 2020 | |
| dc.description.abstract | Este trabalho estuda a relação entre a incerteza e o mercado de ações brasileiro durante o período do COVID-19. Comparou-se o desempenho das ações presentes no índice Ibovespa com à mudança nas expectativas de lucro corporativos futuros por parte dessas companhias, conforme approach apresentado por Landier & Thesmar (2020). Do começo do ano até agosto as expectativas de lucro para 2020 caíram aproximadamente 33%, enquanto as expectativas para 2021,2022 e 2023 foram menos afetadas. Além disso, discute-se quanto as mudanças nas taxas de desconto explicam as dinâmicas do mercado, usando um approach similar ao proposto por Shiller em (1981). A taxa implícita de desconto era de 8.5% em janeiro, em março atingiu o pico de 13,4%, e retornou para praticamente o valor inicial em agosto. Conclui-se que a queda de lucros somente não explica o movimento do Ibovespa no período, e que o aumento da taxa de desconto responde por uma parte importante da dinâmica do mercado. | pt_BR |
| dc.description.other | This work studies the relationship between uncertainty and the Brazilian stock market, during the COVID-19 crisis. It compares the stock market performance of the securities listed at the Ibovespa index to the change in these companies’ future earnings forecast, using an approach suggested by Landier & Thesmar (2020). The earnings forecasts for 2020 had a decrease of approximately 33% during the observed period. However, the expectations for 2021, 2022, and 2023 were less affected. We also discuss how much discount rate changes explain market dynamics, using a similar methodology to the one proposed by Shiller (1981). We can note that the computed implicit discount rate changed from 8,5% in January to 13,4% in March, nearly returning to the initial level in August. We conclude that the revisions cannot explain the market crash alone, and that the discount rate changes played an important role in the market movements. | pt_BR |
| dc.format.extent | 72 p. | pt_BR |
| dc.identifier.uri | https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2858 | |
| dc.language.iso | Inglês | pt_BR |
| dc.rights.uri | TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM. | pt_BR |
| dc.subject | COVID-19; Ibovespa; expectativas de lucro | pt_BR |
| dc.subject | COVID-19; Ibovespa index; Earnings forecast | pt_BR |
| dc.title | Uncertainty and the stock market return at B3: an analysis during the COVID-19 outbreak | pt_BR |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| local.contributor.boardmember | JULIANA INHASZ | |
| local.contributor.boardmember | Rodrigues, Paulo | |
| local.type | Dissertação | pt_BR |
| relation.isBoardMemberOfPublication | 8ecea809-8bb6-4229-a3ab-a16f4fb41c24 | |
| relation.isBoardMemberOfPublication.latestForDiscovery | 8ecea809-8bb6-4229-a3ab-a16f4fb41c24 |