Uncertainty and the stock market return at B3: an analysis during the COVID-19 outbreak

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Orientador
Silva, André Castro
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Tipo de documento
Dissertação
Data
2020
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Fascículo
Resumo
Este trabalho estuda a relação entre a incerteza e o mercado de ações brasileiro durante o período do COVID-19. Comparou-se o desempenho das ações presentes no índice Ibovespa com à mudança nas expectativas de lucro corporativos futuros por parte dessas companhias, conforme approach apresentado por Landier & Thesmar (2020). Do começo do ano até agosto as expectativas de lucro para 2020 caíram aproximadamente 33%, enquanto as expectativas para 2021,2022 e 2023 foram menos afetadas. Além disso, discute-se quanto as mudanças nas taxas de desconto explicam as dinâmicas do mercado, usando um approach similar ao proposto por Shiller em (1981). A taxa implícita de desconto era de 8.5% em janeiro, em março atingiu o pico de 13,4%, e retornou para praticamente o valor inicial em agosto. Conclui-se que a queda de lucros somente não explica o movimento do Ibovespa no período, e que o aumento da taxa de desconto responde por uma parte importante da dinâmica do mercado.

Titulo de periódico
Título de Livro
Idioma
Inglês
Notas
Membros da banca
Rodrigues, Paulo
Área do Conhecimento CNPQ
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