Dois ensaios sobre os fundos long-short no Brasil

Cresto, Vicente

Dois ensaios sobre os fundos long-short no Brasil

dc.contributor.advisor	Gomes, Fabio Augusto Reis
dc.contributor.author	Cresto, Vicente
dc.coverage.spatial	São Paulo	pt_BR
dc.creator	Cresto, Vicente
dc.date.accessioned	2021-09-13T03:15:56Z
dc.date.accessioned	2015-10-13T21:58:10Z
dc.date.available	2021-09-13T03:15:56Z
dc.date.available	2009
dc.date.available	2015-10-13T21:58:10Z
dc.date.issued	2009
dc.description.abstract	A presente tese tem como objetivo avaliar o comportamento dos retornos dos Fundos Long- Short no Brasil e é composta por dois artigos, cada artigo corresponde a um capítulo. O primeiro artigo aborda a geração de Alpha nesses fundos, ou seja, se os gestores são capazes de prover retornos positivos ajustados ao risco. Além de utilizar o modelo clássico CAPM, incluímos um componente que consegue capturar assimetria em relação ao mercado. Em princípio, como os gestores de Long-Short podem utilizar posições compradas e vendidas, eles deveriam ser capazes de capturar retornos positivos tanto em mercados de alta, quanto em mercados baixa. Já o segundo artigo analisa o comportamento da exposição dos fundos ao mercado ao longo do tempo. Uma vez que gestores podem alterar suas carteiras, faria sentido eles possuírem uma carteira mais agressiva, ou seja, uma exposição maior, ou menos agressivas, conforme julgassem necessário. Para estimar tal exposição, foram utilizados os seguintes modelos que conseguem capturar a dinâmica do Beta intertemporalmente: Garch Multivariado e Modelos de Espaço de Estado.	pt_BR
dc.description.other	This present thesis aims to evaluate the behavior of Brazilian Long-Short Equity Funds returns and it is composed of two essays, each essay corresponds to one chapter. The first essay studies the Alpha generation from the referred funds, which means, if managers are able to provide positive returns adjusted by risk. In addition to using the classical model CAPM, we have included a component which can capture the asymmetry in relation to the market. In principle, as managers of Long-Short Equity Funds may have positions long and short, they should be able to capture positive returns both in bull markets, as of bear markets. The second essay focuses on the behavior of the funds exposure to the market over time. Once managers can change their portfolios, it would be reasonable that they would have an aggressive portfolio in bull markets or a defensive portfolio in bear markets. To estimate the exposure, the following models were used to capture the dynamics of Beta over the time: Multivariate Garch models and Space-State Models.	pt_BR
dc.format.extent	80 p.	pt_BR
dc.identifier.uri	https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/955
dc.language.iso	Português	pt_BR
dc.rights.uri	TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM	pt_BR
dc.subject	Fundos de investimento	pt_BR
dc.subject	Hedge funds	pt_BR
dc.subject	Fundos long-short	pt_BR
dc.subject	Investment funds	pt_BR
dc.subject	Hedge funds	pt_BR
dc.subject	Long-short equity funds	pt_BR
dc.title	Dois ensaios sobre os fundos long-short no Brasil	pt_BR
dc.type	master thesis
dspace.entity.type	Publication
local.contributor.boardmember	Brito, Ricardo Dias De Oliveira
local.contributor.boardmember	Andrade, Luiz Felipe P. De
local.type	Dissertação	pt_BR