Mensuração do erro de hedge ao replicar uma opção via Black-Scholes
| dc.contributor.advisor | GUSTAVO BARBOSA SOARES | |
| dc.contributor.author | Castro, Caio Vicenzotto De | |
| dc.coverage.spatial | São Paulo, SP | pt_BR |
| dc.creator | Castro, Caio Vicenzotto De | |
| dc.date.accessioned | 2021-09-13T03:22:08Z | |
| dc.date.accessioned | 2021-04-16T12:24:46Z | |
| dc.date.available | 2021-09-13T03:22:08Z | |
| dc.date.available | 2018 | |
| dc.date.available | 2021-04-16T12:24:46Z | |
| dc.date.issued | 2018 | |
| dc.date.submitted | 2018 | |
| dc.description.abstract | Este trabalho tem como objetivo fazer um estudo empírico sobre o erro de hedge que surge ao fazer a proteção de uma carteira de opção de câmbio por diferentes sensibilidades, medindo seu respectivo custo. Foi utilizado um método de construção de amostras não paramétrico, o Circular Block Bootstrap, que permite capturar a maior ocorrência de eventos de cauda presentes em retornos financeiros do que em uma distribuição normal, por exemplo. As comparações foram feitas entre a proteção pelo delta, pelo delta e vega, e pelo delta, vega e gamma. Para cada uma foram observados o erro de hedge e o custo gerado em 21 periodicidades de ajuste diferentes. Os resultados mostram que fazer apenas o delta hedge não só gera mais volatilidade, como é mais custoso. Mostram também que proteger delta, vega e gamma gera uma relação melhor entre custo e erro de hedge do que as outras estratégias. Quanto à periodicidade dos ajustes, em alternativa à proteção diária, é sugerido que a proteção feita a cada oito dias oferece o melhor equilíbrio entre custo e erro de hedge. Por último, é apontado quanto é necessário cobrar em pontos percentuais de volatilidade para viabilizar cada estratégia e periodicidade. | pt_BR |
| dc.description.other | This paper aims to make an empirical study about the hedging error that arises when hedging a foreign exchange option portfolio by different sensitivities, measuring its respective cost. A nonparametric sample construction method, the Circular Block Bootstrap, was used to capture the high occurrence of tail events present in financial returns. Comparisons were made between protection by delta, delta and vega, and by delta, vega and gamma. The hedging error and cost generated in each strategy were observed in 21 different periodicities. The results show that doing only the delta hedge not only generates more volatility, but is more costly. They also show that protecting delta, vega and gamma generates a better relationship between cost and hedging error than the other strategies. As for the periodicity of the adjustments, as an alternative to the daily protection, it is shown that the protection done every eight days offers the best tradeoff between cost and hedging error. Finally, it is pointed out how much it is necessary to charge, in volatility percentage points, in order to make each strategy and periodicity feasible. | pt_BR |
| dc.format.extent | 32 p. | pt_BR |
| dc.identifier.uri | https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2747 | |
| dc.language.iso | Português | pt_BR |
| dc.rights.uri | TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM. | pt_BR |
| dc.subject | Opções, Black-Scholes, Gregas. | pt_BR |
| dc.subject | Options, Black-Scholes, Greeks | pt_BR |
| dc.title | Mensuração do erro de hedge ao replicar uma opção via Black-Scholes | pt_BR |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| local.contributor.boardmember | GUSTAVO MONTEIRO DE ATHAYDE | |
| local.contributor.boardmember | Genaro, Alan De | |
| local.type | Dissertação | pt_BR |
| relation.isAdvisorOfPublication | 8a7b5a9c-5615-4623-bfcb-b67ed3f6008f | |
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