Ativos Estratégicos de Conhecimento do Mercado, Diversificação Relacionada e Desempenho: Evidências da Indústria de Transporte Aéreo
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Tipo de documento
Working Paper
Data
2011
Resumo
Estudos empíricos têm demonstrado que os ativos estratégicos agregam informação relevante
no entendimento da relação entre a estratégia de diversificação e a lucratividade da firma.
Apesar dos inúmeros trabalhos realizados no campo da diversificação, os ativos de
conhecimento de mercado não foram testados empiricamente na relação mencionada. Este
artigo tem por objetivo apresentar a avaliação dos ativos de conhecimento do mercado,
testando seu efeito na lucratividade das firmas, bem como o efeito de moderação na relação
entre a diversificação relacionada e a lucratividade. A análise empírica faz uso da indústria de
Transporte Aéreo para obter evidências das dinâmicas competitivas adotadas pelas firmas e
contempla uma regressão com estimação via mínimos quadrados com dados de painel de três
anos, cada um pertencente a uma fase distinta dos ciclos de crescimento do setor nos Estados
Unidos (ciclos de expansão, declínio e contração). Os resultados encontrados suportam o fato
dos ativos de conhecimento do mercado, usados para o aumento de barreiras à entrada e para
o aumento do poder de mercado, possuírem uma relação estatisticamente relevante com a
lucratividade da firma, bem como um efeito de moderação na relação entre diversificação
relacionada e lucratividade. Para o primeiro caso, a capacidade da firma de aumentar suas
barreiras à entrada apresentou uma relação positiva com a lucratividade, enquanto a dinâmica
de aumento do poder de mercado demonstrou possuir uma relação negativa. Para o segundo
caso, os ativos dedicados ao aumento das barreiras à entrada demonstraram um efeito de
moderação tal que a diversificação relacionada gera mais retorno às firmas quanto mais
proeminentes forem estes ativos. Por outro lado, para os ativos de conhecimento do mercado
dedicados ao aumento do poder de mercado, o efeito de moderação é tal que a diversificação
relacionada gera mais retorno às firmas quanto menos proeminentes forem estes ativos.
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Idioma
Português
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