Bem-Estar ou Lucro: Diferenças na Precificação de Juros entre Cooperativas de Crédito e Instituições Bancárias

Abstract

Diante do crescente fomento de cooperativas no Brasil devido às suas teorizadas vantagens em relação aos bancos tradicionais, o presente estudo utiliza o modelo de Smith & Cargill (1981) como fundamentação teórica para tentar prever e analisar as diferenças de comportamento de cooperativas de crédito e de instituições bancárias no que refere ao repasse de diferentes tipos de custos para o juros de crédito concedido. Dados do IF.Data do Banco Central são utilizados em uma regressão de efeitos fixos que tem por objetivo identificar empiricamente as diferenças esperadas pelo modelo e verificar se cooperativas se diferem significativamente de bancos comuns em suas políticas de precificação de juros. Os resultados encontrados indicam que tanto cooperativas quanto bancos transferem custos administrativos e salariais, ainda que as cooperativas tenham demonstrado uma sensibilidade significativamente maior aos custos de pessoal em comparação aos bancos. NNenhuma das duas instituições incorpora aumentos tributários de maneira relevante, e apenas os bancos refletem aumentos nas taxas de juros dos empréstimos que contraem para seus juros de crédito. Ambas as categorias repassam custos de captação de maneira consideravelmente similar. Em conclusão, fica evidente que as características individuais de cada tipo de propriedade alteram fundamentalmente o comportamento das instituições financeiras, o que deve ser considerado em modelos teóricos futuros que visam representar essas entidades.In light of the increasing promotion of cooperatives in Brazil due to their perceived advantages over traditional banks, this study utilizes the Smith & Cargill (1981) model as a theoretical framework to examine and forecast behavioral disparities between credit cooperatives and banking institutions regarding the transmission of various types of costs to credit interest rates. Leveraging data from the Brazilian Central Bank’s IF.Data database, a fixed effects regression is employed to empirically discern the anticipated divergences outlined by the model and to ascertain whether cooperatives notably deviate from conventional banks in their interest rate determination strategies. Results indicate that both cooperatives and banks transfer administrative and wage costs, but cooperatives are significantly more sensitive to changes in personnel costs. Neither of the institutions incorporates rises in tax rates, and only banks reflect increases in the interest rates of contracted loans. Both types of institutions transfer the cost of funds in a considerably similar manner. In conclusion, it becomes evident that the individual characteristics of these two types of ownership fundamentally alter the behavior of each type of financial institution, which must be considered by future theoretical models aiming to understand these firms.