Análise de como os fatores macroeconômicos influenciam a captação de recursos das empresas no Brasil

Abstract

Este estudo investiga a influência de fatores macroeconômicos na quantidade de captação de recursos por empresas privadas brasileiras por meio da venda de participações, utilizando um modelo de regressão linear múltipla. A análise, baseada em dados de captação, examina o impacto de variáveis como taxa de juros, crescimento do PIB, índice de confiança empresarial e o índice Ibovespa sobre a quantidade de transações realizadas, buscando compreender a relação entre o ambiente macroeconômico e o financiamento empresarial. Ao preencher uma lacuna na literatura sobre mercados emergentes, o estudo oferece insights valiosos para empresários que desejam identificar o momento mais oportuno para abrir uma rodada de investimento, considerando o cenário econômico brasileiro. A pesquisa abrange captações realizadas no país entre janeiro de 2008 e julho de 2024. Nesse estudo foi observado que fatores como a taxa Selic, a taxa de desemprego, e as transações em um período anterior têm impacto na quantidade de transações realizadas no Brasil — sendo os dois primeiros com efeitos opostos (a Selic com impacto positivo e o desemprego com impacto negativo). Esse resultado contribui para a tomada de decisões das empresas que buscam realizar tal tipo de aporte, também contribui oferecendo subsídio para tomada de decisões na implementação de políticas públicas, que visam aumentar o investimento no país.

This article investigates the influence of macroeconomic factors on the number of fundraising initiatives of Brazilian private companies through the sale of equity stakes, using a multiple linear regression model. The analysis, based on fundraising data, examines the impact of variables such as interest rates, GDP growth, the business confidence index, and the Ibovespa index on the number of transactions conducted, seeking to understand the relationship between the macroeconomic environment and corporate financing. By filling a gap in the literature on emerging markets, the study provides valuable insights for entrepreneurs looking to identify the most opportune moment to initiate an investment round, considering the Brazilian economic scenario. The research covers fundraising transactions conducted in the country between January 2008 and July 2024. This study found that factors such as the Selic rate, the unemployment rate, and the number of transactions in a previous period have an impact on the volume of transactions carried out in Brazil — with the first two showing opposite effects (Selic with a positive impact and unemployment with a negative one). These results contribute to decision-making by companies seeking to raise capital and offers support for the development of public policies aimed at increasing investment in the country.