Performance de Ipos de companhias investidas de fundos de Private Equity no Brasil entre 2020 e 2021
Autores
Cattaneo, João William
Orientador
Kiyokawa, Fabrício
Co-orientadores
Citações na Scopus
Tipo de documento
Trabalho de Conclusão de Curso
Data
2023
Resumo
Fundos de Private Equity (“PE”) compram participações em empresas privadas e agem
ativamente como sócios, implementando práticas melhores de governança corporativa,
participando ativamente do conselho da administração, estabelecendo metas de
crescimento, impondo níveis elevados de governança corporativa e fiscalizando toda a
evolução da empresa ao longo do período do investimento. Após finalizarem o ciclo de
investimentos, os fundos vendem suas participações, seja por meio de abertura de capital
(“IPOs”) ou venda para outras companhias. Entre 2020 e 2021, uma janela de IPOs foi aberta
no Brasil, com cerca de 74 ofertas sendo realizadas no período, incluindo o de muitas
companhias que eram investidas de fundos de Private Equity. Por conta dos padrões mais
elevados de governança e gestão estabelecidas nas companhias investidas de Private Equity,
espera-se que as empresas que tiveram participação desses veículos no momento anterior a
abertura do capital apresentem retornos melhores do que outras sem essa participação.
Assim sendo, o objetivo desse estudo é avaliar se existem evidências empíricas de que
companhias investidas de Private Equity performam melhor após o IPO, isto é, entender se
existe alguma correlação entre a presença de fundos de PE como acionistas e o melhor
desempenho da ação após o IPO. Como metodologia, pretende-se utilizar o cálculo de
retornos anormais acumulados (CAR) e o Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores do
Brasil, como benchmark, a fim de entender se, em diferentes horizontes (1 mês, 6 meses, 12
meses), o retorno acumulado das ações de companhias previamente investidas por fundos
de Private Equity é superior ao de ações de companhias não investidas previamente.
Palavras-chave
Private Equity; Investimentos; IPO
Titulo de periódico
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Título de Livro
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Sinopse
Objetivos de aprendizagem
Idioma
pt
Notas
Membros da banca
Kiyokawa, Fabrício
Pozzi, Eduardo
Área do Conhecimento CNPQ
CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS