Etanol de milho brasileiro: análise do crescimento de oferta no Centro-Oeste e comercialização do milho

Abstract

O setor de etanol de milho está em forte expansão, avançando em conjunto com o crescimento da safrinha de milho no Brasil. Com esse aumento da oferta do cereal, este estudo busca analisar se o avanço da produção de etanol de milho na região Centro-Oeste, principal polo brasileiro de grãos, tem influenciado a destinação do milho entre o mercado interno e as exportações, considerando os efeitos da lógica de paridade de exportação. A análise consiste em uma revisão de literatura para compreender a dinâmica da safrinha de milho no país, o setor de usinas de etanol de milho e como esses elementos se relacionam e influenciam os preços por meio da paridade de exportação, o que, por sua vez, afeta a comercialização do grão entre o abastecimento das usinas e o envio aos portos para exportação. A conclusão do estudo é que as usinas de etanol de milho ainda não exercem influência suficiente sobre a comercialização do milho. O produtor segue vendendo segundo a paridade de exportação, lógica segundo a qual, em regiões onde a produção excede o consumo interno, os preços domésticos tendem a se alinhar aos preços internacionais ajustados pelos custos logísticos e demais despesas associadas à exportação. Enquanto a exportação continuar sendo uma alternativa economicamente viável e dominante, as usinas permanecerão como tomadoras de preço, e não formadoras.

The corn-ethanol sector is undergoing strong expansion, advancing alongside the growth of Brazil’s second-crop corn. With this increase in grain supply, this study seeks to assess whether the rise of corn-ethanol production in the Center-West region, the country’s main grain hub, has influenced how corn is allocated between the domestic market and exports, considering the effects of export parity. The analysis is based on a literature review aimed at understanding the dynamics of Brazil’s second-crop corn, the structure of corn-ethanol plants, and how these components interact to influence prices through export parity, which in turn affects the commercialization of corn between supplying ethanol plants and shipment to ports for export. The study concludes that corn-ethanol plants do not yet exert sufficient influence over corn commercialization. Producers continue selling according to export parity, whereby in regions where production exceeds internal consumption, domestic prices tend to align with international prices adjusted for logistical costs and other export-related expenses. As long as exports remain an economically viable and dominant outlet, ethanol plants will continue to act as price takers rather than price makers.