Efeitos de política monetária no brasil: identificando o efeito informação

Abstract

O presente trabalho tem como objetivo estudar o efeito informação contido nas publicações de decisões do Comitê de Política Monetária (COPOM) e seus efeitos sobre atividade econômica, inflação e taxa de juros. Para isso, utilizamos de ferramentas de análise textual para identificar surpresas narrativas, conjuntamente com diversos estudos diferentes que identificaram choques de política monetária no mesmo período de comunicações do Banco Central. Com os dados mencionados acima, utilizamos o método de projeção local para estimar efeitos de impulso-resposta sobre as variáveis econômicas. Nossos resultados demonstraram a importância de se estudar choques de efeito informação separadamente de choques de política monetária, e de outros ganhos ao analisar os choques de efeito informação específicos de alguns campos da economia.The present study aims to investigate the informational effect contained in the publications of decisions by the Monetary Policy Committee (COPOM) and its impact on economic activity, inflation, and interest rates. To achieve this, we employed textual analysis tools to identify narrative surprises, in conjunction with various studies that identified monetary policy shocks during the same period as central bank communications. Using the mentioned data, we applied the local projection method to estimate impulse-response effects on economic variables.