A interferência dos Bancos Centrais na formação de bolhas de ativos financeiros.

Abstract

O trabalho em questão busca colocar em perspectiva o uso de quantitative easing, ou afrouxamento monetário por bancos centrais, explicitando a relação existente entre o uso deste instrumento monetário com a formação de bolhas de ativos. Para atingir este objetivo, serão estudados, inicialmente, os canais pelos quais a política monetária interfere na economia real, sendo que neste ponto a literatura irá versar sobre ferramentas tradicionais para a manipulação da economia por bancos centrais. Em seguida serão exploradas as definições de afrouxamento monetário, bem como será explicado O fundamento teórico para a efetividade desta ferramenta, como último recurso da autoridade monetária, em momentos de pouca efetividade do uso das ferramentas tradicionais de interferência nos mercados, pelos bancos centrais. Como complemento a este ponto, serão estudadas as consequências indesejadas do uso de afrouxamento monetário sobre os mercados, utilizando como exemplo a Crise do Japão, no final da década de 80, a crise bancária americana de 2008, bem como a crise sanitária mundial de 2020, enfatizando fatores como aumento da desigualdade, inflação percebida no preço dos ativos e a correlação entre o afrouxamento monetário e aumento nos índices de confiança. Na fase seguinte do trabalho, serão feitas análises gráficas para avaliar se episódios de estouro de bolhas foram precedidos por fortes afrouxamentos monetário pelos bancos centrais dos países desenvolvidos. Também será testada a hipótese teórica de aumento do preço dos ativos em decorrência do afrouxamento monetário. Pretendo explicitar as consequências econômicas em decorrência do afrouxamento monetário, comparando os resultados observáveis com a previsão teórica.