Estimação de modelos de estrutura a termo: Aplicação para o Brasil dos modelos afim de vasicek e CIR

Gênova, Luiz Fernando De

Estimação de modelos de estrutura a termo: Aplicação para o Brasil dos modelos afim de vasicek e CIR

dc.contributor.advisor	Brito, Ricardo Dias De Oliveira
dc.contributor.author	Gênova, Luiz Fernando De
dc.coverage.spatial	São Paulo	pt_BR
dc.creator	Gênova, Luiz Fernando De
dc.date.accessioned	2021-09-13T03:15:37Z
dc.date.accessioned	2015-10-16T21:33:06Z
dc.date.available	2021-09-13T03:15:37Z
dc.date.available	2015-10-16T21:33:06Z
dc.date.issued	2009
dc.description.abstract	Neste trabalho, estudamos a estrutura a termo de taxa de juros brasileira para o período recente de janeiro de 2004 a março de 2009, explorando as características implícitas nas taxas de swap DI X Pré e contratos de DI. Baseado no referencial teórico de modelos afim, analisamos os modelos de Vasicek (1977) e de Cox, Ingersoll e Ross (1985), dois casos particulares da classe afim, para um único fator de risco. Para estimação destes modelos adotamos duas abordagens distintas, a primeira, utilizando o método de máxima verossimilhança exata, seguindo a linha de Chen e Scott (1993), e a segunda, um método com estimação diária dos parâmetros com base em um critério de minimização dos erros. Comparamos os resultados obtidos em ambas as metodologias e modelos, bem como verificamos a qualidade dos ajustes por diversos critérios e subamostras. Os resultados sugerem um bom desempenho das duas abordagens, no entanto, a utilização do método de calibração diária, particularmente para o modelo de Vasicek, mostrou-se superior e capaz de ajustar de maneira mais adequada a estrutura a termo de taxa de juros.	pt_BR
dc.description.other	In this work, we studied the Brazilian term structure of interest rate for the recent period, from January 2004 to March 2009, exploring the characteristics implied in the swap rates and ID contracts. Based on the theoretical framework of affine models, we analyze the models of Vasicek (1977) and Cox, Ingersoll and Ross (1985), two particular cases of affine models, related to a single risk factor. To estimate these models we adopted two distinct approaches, first, using the exact maximum likelihood, following the framework of Chen and Scott (1993), and second, a method with daily estimation based on criteria of error minimization. We compare the results obtained in both methodologies and models, as well as the quality of the adjustments for several measures and sub-samples. The results suggest a good performance of the two approaches, however, the use of the method of daily calibration, particularly for the model of Vasicek, was superior and capable to better adjust the dynamic of the structure term of interest rate.	pt_BR
dc.format.extent	97 p.	pt_BR
dc.identifier.uri	https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/987
dc.language.iso	Português	pt_BR
dc.rights.uri	TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM	pt_BR
dc.subject	Estrutura a termo de taxa de juros	pt_BR
dc.subject	Modelos afim	pt_BR
dc.subject	Vasicek	pt_BR
dc.subject	CIR	pt_BR
dc.subject	Máxima verossimilhança	pt_BR
dc.subject	Calibração	pt_BR
dc.subject	Structure term of interest rate	pt_BR
dc.subject	Affine models	pt_BR
dc.subject	Vasice	pt_BR
dc.subject	CIR	pt_BR
dc.subject	Maximum likelihood	pt_BR
dc.subject	Calibration	pt_BR
dc.title	Estimação de modelos de estrutura a termo: Aplicação para o Brasil dos modelos afim de vasicek e CIR	pt_BR
dc.type	master thesis
dspace.entity.type	Publication
local.contributor.boardmember	Machado, Sérgio Jurandyr
local.contributor.boardmember	Guillén, Osmani Teixeira De Carvalho
local.type	Dissertação	pt_BR