Considerações sobre a relação do retorno do Ibovespa e o panorama macroeconômico global entre 1995 e 2011

Abstract

Nesta monografia é analisada a existência de relacionamento entre os movimentos do mercado acionário brasileiro e o cenário macroeconômico global. Para tanto, foram levantados os principais movimentos conjunturais ocorridos entre 1995 e 2011, e sobrepostos com o desenvolvimento do retorno do Índice BOVESPA. Como forma de criar uma melhor estrutura para análise, foram utilizados os modelos com mudança de regime de Markov para compreender não só as diferentes dinâmicas do retorno do Ibovespa, mas também como estas diferentes linhas de evolução estão inter-relacionadas. Entre as principais conclusões estão a perceptiva mudança no comportamento deste índice de preços em função das diferentes políticas econômicas adotadas, ponto este ainda mais evidente quando analisados períodos de crise econômica.