A anomalia da baixa volatilidade no Brasil
| dc.contributor.advisor | Brito, Ricardo Dias De Oliveira | |
| dc.contributor.author | Brito, Pedro Vinicius De Souza | |
| dc.coverage.spatial | São Paulo | pt_BR |
| dc.creator | Brito, Pedro Vinicius De Souza | |
| dc.date.accessioned | 2021-09-13T03:18:55Z | |
| dc.date.accessioned | 2019-07-15T23:07:23Z | |
| dc.date.available | 2021-09-13T03:18:55Z | |
| dc.date.available | 2017 | |
| dc.date.available | 2019-07-15T23:07:23Z | |
| dc.date.issued | 2017 | |
| dc.date.submitted | 2017 | |
| dc.description.abstract | A anomalia da baixa volatilidade vem do fato de portfólios formados por ações de baixa volatilidade e baixo beta entregarem retorno maior do que portfólios de ações de alto beta e alta volatilidade. Contradizendo o senso comum, de que quanto maior o risco, maior o retorno esperado, comparamos os retornos acumulados das ações brasileiras através de quintis distribuídos de acordo com o beta e com a volatilidade. O resultado encontrado demonstrou que as ações com baixo beta e baixa volatilidade deram retornos, quando não superiores, muito próximos dos retornos dos portfólios das ações com alto beta e alta volatilidade. Enquanto R$ 1 aplicado em janeiro de 2000 na carteira formada pelas ações de maior volatilidade diminuiu para R$0,87 em junho de 2017, a carteira formada pelas ações de menor volatilidade acumulou um retorno de R$3,97. Para explicar essa anomalia, expomos o efeito da delegação de gestão de investimentos com a definição de um benchmark. A partir do modelo que aplicamos, observamos a existência dessa anomalia no mercado acionário brasileiro. | pt_BR |
| dc.description.other | The anomaly of low volatility comes from the fact that portfolios formed by low volatility and low beta stocks deliver higher returns than high beta and high volatility portfolios. Contrary to common sense, the higher the risk equals to the higher the expected return, we compare the accumulated returns of Brazilian stocks through quintiles distributed according to beta and volatility. The result found that low beta and low volatility stocks gave returns, if not higher, very close to the returns of high beta and high volatility stock portfolios. While the R$ 1 applied in January 2000 in the portfolio formed by the higher volatility stocks decreased to R$ 0.87, in June 2017, the portfolio formed by the lower volatility stocks accumulated a return of R$ 3.97. To explore this anomaly we explain the effect of delegation of investment management with the definition of a benchmark. From the model we apply, we observe the existence of this anomaly in the Brazilian stock market. | pt_BR |
| dc.format.extent | 42 p. | pt_BR |
| dc.identifier.uri | https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2287 | |
| dc.language.iso | Português | pt_BR |
| dc.rights.uri | TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM. | pt_BR |
| dc.subject | Beta. CAPM. Custo de Agência. Volatilidade. | pt_BR |
| dc.title | A anomalia da baixa volatilidade no Brasil | pt_BR |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| local.contributor.boardmember | Chague, Fernando Daniel | |
| local.contributor.boardmember | Lyrio, Marco Tulio Pereira | |
| local.type | Dissertação | pt_BR |