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Type: Trabalho de Conclusão de Curso
Title: Análise econômico-financeira da aquisição da Terra Santa por SLC Agrícola: qual a relevância das sinergias financeiras e operacionais para a transação?
Author: João Camara Baptista de Oliveira
Examination board: Antônio Carlos Ortiz
Camila Mourad
Advisor: Antônio Carlos Ortiz
Academic degree: Graduação
Publication Date: 2021
Original Abstract: Este trabalho analisa a transação entre SLC Agrícola e Terra Santa, com o objetivo de estimar o valor gerado – ou destruído – para os acionistas com a transação. Para chegar a tal conclusão, são utilizados os dados financeiros de ambas companhias e premissas de mercado para que sejam estimados caixa gerado considerando sinergias, custos de capital, capital investido e retorno sobre o capital da nova companhia formada. Os retornos sobre o capital de cada companhia conforme seu estado original foram comparados com seus respectivos custos de capital e depois o retorno sobre o capital pós-aquisição foi comparado com o custo de capital pós-aquisição para análise da criação ou destruição de valor com a transação. Os resultados revelaram que tende a haver geração de valor na transação, dadas as premissas utilizadas. Entretanto, a geração de valor dá-se menos pelas sinergias relacionadas a economias de despesas, e de forma mais acentuada pelo incremento do giro sobre o capital investido e pela manutenção do risco da SLC para a nova entidade.
Abstract: This paper analyses the merger transaction between SLC Agrícola and Terra Santa, with the goal of estimating the value generated – or destroyed – for the shareholders of SLC Agrícola with the transaction. To reach such conclusion, financial data from both companies as well as market data is used to estimate market assumptions that enable the calculation of potential cost synergies, cost of capital, invested capital and the return over the invested capital. The return on invested capital of each original company was compared to their respective cost of capital. Additionally, the return on invested capital post-acquisition was compared to the cost of capital post-acquisition for the assessment of whether there would be value creation with the transaction. The results of our calculations revealed that there tends to be value generation in the transaction, based on the utilized assumptions. Based on our analysis, only a small share of the value created derived from cost synergies in the new entity, while most of the value created would be generated from improved capital turn over, and from having maintained the risk level of SLC in the new entity.
Language: Português
CNPq Area: Ciências Exatas e da Terra
Copyright: Todos os documentos desta coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.
Appears in Collections:Graduação em Economia

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