Mestrado Profissional em Economia

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Palavra-chave: search.filters.subject.BrasilÁrea do Conhecimento: search.filters.subjectcnpq.CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS

Resultados da Pesquisa

Agora exibindo 1 - 3 de 3
  • N/D
    Dissertação
    Modeling Inflation Dynamics in the United States and Brazil: A Study of Structural and Unrestricted Econometric Approaches
    (2024) Ferrazoli, Amabile
    This thesis consists of two essays examining inflation dynamics through econometric modeling, with distinct analyses of the United States and Brazil, particularly during and after the COVID-19 pandemic. The first essay analyzes inflation dynamics in the United States, benchmarking the Bernanke & Blanchard Structural Vector Autoregression with Exogenous Variables (SVAR-X) models against unrestricted Vector Autoregression (VAR-X) and modified SVAR frameworks. It specifically addresses the structural limitations highlighted by the Bernanke and Blanchard (2023, 2024) model, demonstrating that rigidity in standard model assumptions can obscure critical interactions among wage growth, price inflation, and inflation expectations. The findings indicate significant feedback loops and highlight how structural assumptions impact the perceived role of labor market dynamics, sectoral price shocks, and inflation expectations, especially under the unprecedented disruptions brought by the pandemic. The second essay adapts and expands the modeling approach to Brazil's unique economic conditions, incorporating explicit adjustments for inflation expectations within an inflation-targeting regime. This essay demonstrates how structural factors—such as indexation, policy volatility, and expectation deviations from targets—significantly influence inflation persistence in an emerging market. The empirical results highlight Brazil's greater sensitivity to supply-side shocks and the critical role of wage-setting mechanisms. Methodological refinements, including the explicit modeling of policy credibility and labor market tightness through novel indicators, provide nuanced insights into the limitations of standard developed markets oriented econometric approaches when applied to emerging economies.
  • N/D
    Dissertação
    O uso de derivativos para gestão de riscos reduz o custo de capital próprio das empresas? Uma análise para o mercado brasileiro durante o período de 2014 a 2023
    (2024) Coiro, Rafael Soares
    Este estudo investiga o impacto do uso de derivativos no custo de capital próprio de empresas brasileiras não financeiras, no período de 2014 a 2023. Motivado pelo crescimento do mercado de derivativos no Brasil e pela relevância das políticas de gestão de riscos, o trabalho busca avaliar se a prática de hedging, amplamente adotada em mercados globais, também proporciona redução do custo de capital no contexto brasileiro. Com base em uma amostra de 197 empresas e utilizando uma abordagem econométrica de painel dinâmico via GMM, o estudo não encontra evidências estatisticamente significativas de que o uso de derivativos diminua o custo de capital próprio no Brasil. Essa conclusão contrasta com os resultados observados em economias desenvolvidas, sugerindo que, em mercados emergentes caracterizados por alta volatilidade macroeconômica e financeira, os derivativos podem não ser suficientemente eficazes para mitigar os riscos percebidos pelos investidores. No Brasil, fatores como a percepção elevada de risco, alimentada por incertezas políticas e econômicas, e a falta de padronização na divulgação de informações sobre políticas de hedge podem limitar os benefícios dessa prática na redução do prêmio de risco exigido pelos investidores. Além disso, a pesquisa corrobora estudos realizados em outros mercados emergentes, como Malásia e África do Sul, destacando possíveis diferenças estruturais nos benefícios do hedging entre economias desenvolvidas e emergentes, onde o contexto econômico e institucional pode desempenhar um papel determinante na efetividade das estratégias de gestão de risco.
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    Perspectivas para a inflação em diferentes regimes de expectativas no Brasil
    (2022) Arruda, Rodrigo Soares de Moura de Paula
    A economia brasileira tem experienciado mudanças cruciais no processo inflacionário desde que o sistema de metas para a inflação foi anunciado em 1999. O corrente estudo avaliou os diferentes períodos associados a essas mudanças através do arcabouço teórico da Curva de Phillips, de maneira a compreender o impacto dos diferentes regimes de ancoragem das expectativas e da persistência da inflação sobre o cenário prospectivo da inflação brasileira. Dessa forma, com base na estrutura de análise proposta por Hooper, Mishkin e Sufi (2019), o estudo encontrou que magnitude dos coeficientes da Curva de Phillips parece ter reduzido em relação às estimativas em períodos anteriores para a economia brasileira e que pode-se observar uma mudança de regime com o processo recente de desancoragem de expectativas com base nas métricas observadas por Vereda et. al. (2021), o que em outros períodos esteve associado a um aumento do coeficiente de inércia inflacionária.