Graduação em Economia
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Trabalho de Conclusão de Curso Riding the Yield Curve: Condições necessárias ao sucesso da estratégia e teste de eficiência no mercado de capitais brasileiro(2024) Jordão, Kauê RangelEste trabalho tem por objetivo identificar quais fatores necessários para o emprego da estratégia de Riding The Yield Curve e determinar a eficiência dessa estratégia no mercado brasileiro de capitais. Na primeira seção será introduzido o conceito da estratégia ativa, objeto de estudo do presente trabalho, e o conceito de Estrutura a Termo da Taxa de Juros. Na seção subsequente, discutiremos os achados da ampla literatura acerca da estratégia ativa, evidenciando os estudos que atribuíram sucesso ou fracasso à RYC. Posteriormente, realizaremos um teste para avaliar a eficácia da estratégia no mercado brasileiro de capitais, comparando os resultados obtidos através da utilização de RYC com o benchmark – notadamente a estratégia passiva de buy-and-hold. Por fim, apresentaremos as conclusões obtidas neste trabalho.Trabalho de Conclusão de Curso Rentabilidade de seguradoras, quais fatores a impactam e como: um estudo de caso sobre o setor de seguros do Brasil(2024) Silva, Marcela Bruno MayaEmpresas de seguros possuem grande importância para a economia brasileira, provendo serviços financeiros e atuando como intermediários financeiros. O artigo visa entender quais são os fatores que determinam a rentabilidade das companhias do setor de seguros do Brasil. Há relevância em analisar o problema em questão, pois o setor de seguros é fundamental na economia do país e se mostrou bastante resiliente, até mesmo durante a crise do COVID-19. Além disso, as seguradoras transferem riscos na economia, promovem um mecanismo de poupança e promovem atividades de investimento. Grande parte do crescimento do setor se deve a condições econômicas favoráveis e a expansão do setor financeiro como um todo. Além disso, a performance de uma companhia de seguros pode ser medida através de sua rentabilidade e essa performance está ligada a potenciais determinantes como o tamanho da companhia, razão de investimentos, estrutura de capital, entre outros. O contexto político e econômico também é relevante para entender a performance de uma companhia de seguros. Portanto, o artigo visa entender quais são os fatores intrínsecos de seguradoras e fatores macroeconômicos que afetam a sua rentabilidade e de que maneira. O período analisado é de 2016 a 2023, dada a indisponibilidade de dados anteriores a esta data. Ao final, constatou-se que os fatores intrínsecos das companhias de seguros são relevantes para explicar a rentabilidade das mesmas, enquanto fatores macroeconômicos foram insignificantes.Trabalho de Conclusão de Curso O Valor da Taxa de Performance na Performance dos Fundos de Créditos(2024) Prado, Rafael Amaral de Oliveira AlmeidaO trabalho em questão busca, por meio de modelos teóricos e estatísticos, compreender as relações, importâncias e impactos das taxas de performance dos fundos de renda fixa sobre a rentabilidade líquida recebida pelos cotistas. As taxas de performance alinham parte do interesse do gestor aos do cotista, entretanto, diminuem a conversão da renda bruta à líquida, além de criar algumas distorções relevantes. O objetivo deste documento é analisar essas relações e impactos no mercado brasileiro.Trabalho de Conclusão de Curso Value vs Growth: uma Análise do Mercado de Ações Brasileiro(2022) Netto, Pedro Osorio MagaldiO objetivo deste trabalho é aprofundar o estudo dos fatores de valor e crescimento no mercado de ações brasileiro, com a finalidade de estudar empiricamente como tais fatores de risco performaram ao longo dos últimos anos. Inicialmente, estuda-se a literatura acerca do tema, que tem ganhado notória relevância nas últimas décadas, com trabalhos mais recentes como os de Cochrane (2011), até trabalhos mais antigos como os de Fama & French (1993). Em seguida, em uma primeira análise, a partir de dados do mercado de ações brasileiro de 2000 a 2022, foram construídos portfólios teóricos de valor e crescimento, que confirmaram a existência de um prêmio de valor estatisticamente significante no país. No entanto, em uma segunda análise, foi verificado que, apesar da existência de um prêmio de valor no mercado brasileiro, um modelo de 3 fatores que inclui o prêmio de valor não aparenta explicar melhor os retornos das ações brasileiras frente a um modelo CAPM tradicional.Trabalho de Conclusão de Curso O impacto dos fundos de Private Equity na performance das empresas pós IPO: Uma análise financeira e operacional do setor de Saúde brasileiro(2022) Vergueiro, Nicholas FugaO presente estudo busca analisar o desempenho financeiro e operacional das empresas do setor de saúde brasileiro que receberam aportes de fundos de Private Equity. Com o intuito de viabilizar tal análise, utilizamos os principais indicadores propostos pela literatura do tema para as empresas da bolsa de valores pós-IPO, comparando as empresas que tinham fundos de Private Equity presentes no capital social no momento da oferta de ações com as que não o tinham. De acordo com os principais estudos da academia global e das diretrizes que guiam os investidores de Private Equity, esperar-se-ia que o desempenho das companhias com tal tipo de aporte deveria ser diferente quando compradas as companhias que não tiveram tal tipo de aporte. Utilizando uma base das 19 empresas de saúde que abriram capital na B3 entre 2000 e 2022, investigou-se os indicadores de (i) Crescimento de Receita (ii) Variação na Margem EBITDA, (iii) ROA e (iv) Alavancagem das companhias nos três anos após IPO. Os resultados sugerem que no primeiro ano após IPO as empresas que receberam investimentos de Private Equity possuem um crescimento de receita superior, ao passo que possuem indicadores de ROA inferiores as empresas que não receberam tal tipo de investimento, especialmente para o 3º ano após IPO. Para os indicadores de Variação de Margem EBITDA e Alavancagem não foi possível obter resultados significativos, mas intuitivamente esperar-se-ia uma variação positiva na Margem EBITDA frente as companhias que não possuíram fundos de Private Equity e uma Alavancagem inferior dada a facilidade de captação de Equity em detrimento de Dívida.Trabalho de Conclusão de Curso Dividendos e preços de ações de empresas abertas a mercado, uma análise contemporânea do cenário brasileiro(2021) Moussalli, Alex Augusto SimõesOs dividendos são uma parte fundamental do mundo das finanças e conceito inicial para qualquer investidor. Na literatura a relação dividendos e apreciação de capital é amplamente discutida, sempre visando as regras que o determinam. Dessa maneira os veículos de menores tributação são preferidos e de maior valor. Estudos em vários contextos mundiais foram realizados. Assim este estudo utiliza uma regressão para melhor compreender o contexto brasileiro. Resultados indicam que as teorias tradicionais não se aplicam ao contexto brasileiro com uma relação negativa entre as variáveis citadas.