Graduação em Economia

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O papel do crédito na transmissão da política monetária para inflação e crescimento no Brasil
(2010) Botelho, Vinícius de Oliveira
Este trabalho estende a decomposição da política monetária feita por Minella e Souza- Sobrinho (2009), incorporando o papel do volume do crédito, do custo de capital e da riqueza. Como em Minella e Souza-Sobrinho (2009), também é utilizado o método de Altissimo, Locarno e Siviero (2002). Os resultados obtidos são similares aos daquele trabalho, com destaque para a menor importância do câmbio e maior importância do crédito nesta simulação, assim como para a maior relevância do câmbio nos movimentos da taxa de inflação do que nos de produto. Além disso, é discutido o aumento da relevância da participação dos bancos públicos no crédito, forjando o mecanismo de transmissão da política monetária. Somente com as capitalizações do Banco do Brasil, do BNDES e da Caixa Econômica Federal o governo ganhou um poder de interferência na atividade econômica equivalente à redução da taxa básica de juros em aproximadamente 1,50 pontos percentuais, pelo período de um ano. Por fim, mostra-se também uma relação direta entre possíveis cenários para o crescimento da produtividade total dos fatores (PTF) e os juros reais, na qual cada ponto percentual de crescimento da PTF corresponde uma redução da taxa de juros real de equilíbrio em 4,30 pontos percentuais.
Modelos de previsão da taxa de câmbio no Brasil
(2010) Perdomo, Juan Pedro Jensen
Este trabalho tem como objetivo fazer uma análise sobre os modelos de previsão do câmbio, entender a baixa previsibilidade dos modelos macroeconômicos e entender o que os agentes econômicos fazem para superar isto. Destaca-se a importância das expectativas dos agentes na determinação da taxa de câmbio. Conclui-se que existe uma volatilidade nos fundamentos da taxa spot e que para se obter bons resultados na previsão é necessário ter um bom conjunto de informações.
O impacto de mega eventos esportivos sobre o PIB brasileiro
(2011) Pereira, Fernando Chiaverini Albano
Este trabalho estuda os possíveis impactos que a realização de mega eventos esportivos possui sobre o crescimento dos respectivos países sede, focando nas Olimpíadas de Verão e Copa do Mundo com o objetivo de obter uma previsão para o caso brasileiro. Com essa meta, utilizou-se um modelo básico de crescimento, o ferramental econométrico de painéis e o de variáveis binárias para capturar o efeito dos jogos sobre as economias como um todo, acreditando-se que o resultado representa uma referencial para o Brasil. O primeiro exercício de estimação utilizou os métodos de Efeitos Fixos e Aleatórios, mas não obteve sucesso para encontrar um impacto significativo. Um segundo exercício foi feito utilizando-se o método dos momentos generalizados, encontrando-se um impacto para os mega eventos esportivos.
A recente condução da política monetária brasileira
(2012) Carvalho, Renan de Melo
Este trabalho analisa a condução da política monetária na última década e conclui que a partir de maio de 2010 ela passou a atuar de uma maneira diferente. Utilizou-se uma regra de Taylor que incorpora as expectativas em conjunto com uma estimação do produto potencial através de uma função de produção. Com esta metodologia foram encontradas evidências de que o banco central brasileiro vem atuando quase que exclusivamente focado no crescimento. Os coeficientes da regra de política monetária estimados revelaram que: (i) o coeficiente relacionado aos desvios do crescimento em relação ao crescimento natural são estáveis ao longo de todo o período, (ii) não foram encontradas relações significantes entre a taxa de juros e os desvios da inflação esperada em relação à meta de inflação. Tais resultados revelam uma maior tolerância em relação à inflação para se atingir determinado crescimento. Ademais, esta política mais leniente com a inflação parece decorrente de uma maior intervenção do governo nas decisões do banco central.
Ações sinalizam mais do que palavras: estimando preferências do banco central do Brasil sob o regime de metas de inflação
(2012) Amarante, Gustavo Curi
Em agosto de 2011, o banco central do Brasil tomou decisões de política monetária que sinalizavam um menor comprometimento com a inflação. Tal evento motivou este trabalho que tem como objetivo propor uma maneira de estimar parâmetros da função perda do banco central de maneira que eles variem ao longo do tempo, durante o período do regime de metas de inflação. Isso permite analisar se houveram mudanças nas preferências e se o banco central. Para tal, foram utilizados modelos de espaços de estados. Os resultados apontam que houve mudanças nessas preferências, o que pode ser um indício de discricionariedade na política monetária brasileira.

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