Graduação em Economia

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Avaliação de fundos de investimento em ações no Brasil: desempenho, tamanho e taxas
(2023) Chung, Gustavo Kai Tie
Esse trabalho investiga o desempenho de fundos de investimentos em ações no Brasil, com o foco em três questões principais: (1) a capacidade dos fundos de investimento em ações de superar, em média, os retornos da carteira de mercado; (2) a relação entre tamanho de um fundo e seus retornos; e (3) a relação entre taxas de administração e o desempenho de um fundo. Utilizando dados do mercado brasileiro, este estudo expande a literatura existente ao aplicar testes t, regressões lineares e polinomiais. Os resultados indicam que, em média, os fundos não conseguem superar o índice de mercado quando ajustados pelo risco incremental assumido. Além disso, não foram encontradas conclusões significativas sobre a relação entre o tamanho de um fundo e seus retornos. Não obstante, há evidências de uma relação negativa entre taxas de administração e o desempenho de um fundo, sendo que esse efeito se torna mais pronunciado à medida que a taxa de administração aumenta. Esses resultados destacam as dificuldades enfrentadas pelos fundos de investimento em ações no Brasil para superar o índice de mercado, bem como a importância das despesas suportadas pelos cotistas na busca por melhores resultados.
Efeito das novas tecnologias no sistema bancário brasileiro
(2022) Veiga, Juliana Paulino
Esse trabalho buscará entender os efeitos de novas tecnologias, como os novos sistemas de pagamentos e as fintechs sobre o setor bancário brasileiro. Para tal, usara-se um método hipotético-dedutivo que encontrará as hipóteses através de referências anteriores, e haverá um teste de hipóteses feitos por análise descritiva dos dados e estudos de cases de sucesso. Sendo assim, é esperado concluir que essas tecnologias envolvem quatro principais agentes: população, bancos tradicionais, bancos digitais e o governo. Ao final, são apresentados os efeitos sobre esses agentes, concluindo que os agentes de mudanças são os dois últimos, que a população é a maior impactada e que existe tendência de especialização de serviços e clientes nos bancos.
Uma possível vantagem no mercado imobiliário brasileiro: comparando FIIs e REITS
(2021) Reimão, Fernão Henrique Ferreira
Por conta de um futuro com grande expectativa de recuperação econômica após uma das maiores crises da história, nesse trabalho buscarei responder se um investimento no mercado imobiliário comercial brasileiro através de um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) pode ser mais rentável do que a aplicação análoga no mercado americano. Para isso criarei um fundo hipotético com vencimento para 20 anos a partir de um ano recente baseado na performance histórica desses ativos, com uma margem de erro calculada a partir de cenários macroeconômicos. Para isso utilizarei o modelo Present Value Distribution Model (PVD) de Hughes (1995) que é um método de avaliação de projetos com rendimentos estocásticos e taxas de desconto variáveis, adequado para a simulação de um FII por um longo período de tempo. Então, o compararei a um Real Estate Investment Trust (REIT), que seria a forma análoga dessa aplicação nos Estados Unidos, ajustando essa comparação ao risco país e à um cenário de desvalorização cambial do Real (BRL) em relação ao Dólar Americano (USD). Dessa forma, com um certo otimismo, consegui encontrar alguma margem que pode ser considerada uma oportunidade.
Spread bancário brasileiro: um indicador de excesso?
(2017) Rey, Letícia Dias
Uma das grandes preocupações do Banco Central do Brasil atualmente é o nível do prêmio de risco do setor bancário no país, uma vez que isso encarece os empréstimos para os consumidores finais da cadeia, impedindo que haja o estímulo desejado na economia com o ciclo de expansão monetária que tem sido implementado. Dado isso, o principal objetivo do estudo em questão é observar um indicador que possa revelar se há ou não um excesso de spread nas operações de crédito das instituições financeiras ou se o custo financeiro das mesmas realmente reflete os riscos e custos aos quais estas instituições estão expostas. Será observado um indicador de excesso de spread para o fator Brasil dentro das operações de crédito livre a partir de um indicador de rentabilidade financeira, este que será explicado por alguns fatores – tanto macroeconômicos quanto contextuais e políticos. Trazer mais contribuições para este tema é bastante relevante no que se trata de análises de eficiência das políticas do Banco Central brasileiro e do como as distorções do setor podem afetar a atividade econômica e pode levar à reflexões de como aumentar a eficiência do sistema em prol da atividade nacional.

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