O regime de metas de inflação presume comprometimento da autoridade monetária em estabelecer uma política de comunicação que transpareça a lógica das decisões tomadas. Este trabalho analisa os efeitos dos comunicados oficiais do Banco Central do Brasil na Estrutura a Termo da Taxa de Juros através de um modelo E-GARCH. Os resultados apontam um aumento da volatilidade das taxas de juros no período abordado, sugerindo que a comunicação do Banco Central do Brasil contribuiu para o aumento de incertezas nos mercados financeiros.
