Graduação em Economia
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Trabalho de Conclusão de Curso Dívida pública brasileira: uma análise da composição por VAR(2017) Hildinger, Karyn de OliveiraEsse trabalho tem como objetivo analisar a dívida pública brasileira e sua composição, entre março de 2009 e setembro de 2016, usando um modelo de suavização da tributação, que foi proposto por Robert Barro (1979) e serviu de base para o modelo desenvolvido por Ilan Goldfajn (2000) que estuda o caso brasileiro, utilizando um modelo de dois períodos, no qual no primeiro o governo deve escolher a composição da dívida pública, emitindo títulos que atingem sua maturidade após um período. Apesar da composição carteira ótima administrada pelo Tesouro Nacional, seguir um modelo de minimização do custo de financiamento, com um risco moderado. A dívida brasileira tem uma parcela interna e outra externa. Nos últimos anos, a participação da dívida interna sobre a dívida total vem crescendo e sendo atualmente na composição a maior parte. A composição da carteira ótima estimada pelo modelo de Goldfajn (2000) será comparada à composição observada, pelo Tesouro Nacional. O modelo utilizado não conseguiu encontrar uma composição ótima próxima à observada, porém consegue acertar o movimento observado, confirmando que o governo brasileiro busca minimizar a perda dos agentes frente a choques macroeconômicos. Bem como a grande maioria dos trade-offs puderam ser confirmados, o que não foi confirmado se deu por conta do período analisado, no qual há uma queda forçada da taxa básica de juros.Trabalho de Conclusão de Curso Microestrutura de mercado: os desafios atuais para a ampliação da base de investidores no mercado de títulos públicos no Brasil(2011) Epstejn, MonicaEste trabalho tem como objetivo discutir como uma base de investidores concentrada afeta a liquidez de mercado e a mudança do perfil da dívida pública mobiliária federal interna no Brasil. A discussão é feita de acordo com a abordagem da microestrutura de mercado conduzindo-se uma análise do histórico da formação deste mercado da dívida a partir de 1999, discutindo-se ainda as reformas implementadas pelo governo neste e nos anos subseqüentes; ainda, é elaborada uma análise das experiências internacionais dos países emergentes com semelhante grau de institucionalidade ao Brasil e traçado um paralelo entre estas e as mudanças ocorridas no mercado brasileiro, de forma a se obter um diagnóstico dos problemas atuais enfrentados no Brasil com relação às características observadas no que se refere à base de investidores, e elaboração de algumas sugestões a serem aplicadas de modo a prover maior liquidez ao mercado secundário da dívida pública interna.