Graduação em Economia
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Trabalho de Conclusão de Curso Diversificação em Fundos de Investimento Imobiliário: Um Estudo no Mercado Brasileiro(2024) Gargiulo, Enzo Roberto JacobNos últimos seis anos, a indústria de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) no Brasil registrou um crescimento expressivo, com o número de investidores expandindo mais de vinte vezes e o número de fundos listados quadruplicando. Este aumento reflete o papel crescente dos FIIs como uma fonte significativa de financiamento para o setor imobiliário, que demanda recursos intensivos para desenvolvimento em diferentes fases e características. Apesar de serem negociados em bolsa como ações, os FIIs possuem características únicas, que combinam elementos do setor imobiliário com a flexibilidade dos instrumentos financeiros, exigindo uma abordagem analítica diferenciada. Nesse contexto, este estudo busca identificar os fatores determinantes para a diversificação dos FIIs, concentrando-se em variáveis de Tamanho (capitalização de mercado, patrimônio líquido e valor do fundo excluindo caixa) e Número de Propriedades. A análise indicou que o Tamanho do fundo é um fator significativo para a diversificação, enquanto o número de imóveis não se mostrou relevante.Trabalho de Conclusão de Curso O perfil de risco dos investimentos de private equity e venture capital no Brasil à luz da diversificação(2016) Schittkowski, Pedro RabeloEste trabalho busca analisar os diferentes perfis de risco para três níveis possíveis de investimentos em PE/VC para o mercado brasileiro nos últimos 30 anos, como (i) investimentos diretos (mono ativos) em empresas fechadas, alvos de PE/VC, (ii) investimentos via Fundos e (iii) investimentos via Fundos-de-Fundos. À luz da Teoria Moderna do Portfolio, investiga-se a redução de risco proporcionadas pela diversificação. As simulações de fundos e fundos-de-fundos foram feitas para testar diferentes estratégias, como diversificação aleatória, forçar diversificação em mais de um setor, e concentração em setores específicos. A análise foi feita estudando a distribuição de uma amostra de retornos em Reais, numa base cash-on-cash, ou literalmente olhando-se para o múltiplo MoM (Multiple of Money).Os resultados do estudo revelam uma mitigação relevante dos riscos em linha com uma baixa probabilidade de retornos e/ou perdas exorbitantes, diminuindo o risco de sequer haver qualquer perda – resultado este que vale para todas as combinações e cenários de diversificação, claramente que que variando somente a escala dos efeitos.