O tema ESG tem se tornado cada vez mais relevante na literatura e nas
considerações feitas pelo mercado. O objetivo deste estudo é relacionar adoção
de práticas ESG pelas empresas com medidas de restrição financeira (índice
KZ) e performance financeira (Tobin Q). Para isso, foram analisadas empresas
brasileiras listadas na bolsa de valores durante o período de 2002 e 2021. A
metodologia aplicada utilizou modelos de regressão painel dinâmico e logit.
Assim como previsto pelo referencial teórico, os resultados sugerem que
empresas mais restritas apresentam menores scores ESG, que empresas com
melhores scores ESG reduzem o problema de restrição financeira e apresentam
melhores performances financeiras e, que empresas com melhores
performances financeiras reduzem restrição financeira. Portanto, evidências
foram encontradas, porém sem contundências nas análises de robustez. Este
estudo contribui para ampliar a quantidade de pesquisas relacionadas ao tema
ESG, restrição financeira e performance financeira.
