Este estudo analisa a estratégia de expansão da Rede D’Or, a maior rede hospitalar
privada do Brasil, por meio de fusões e aquisições entre 2010 e 2021. Com base no
referencial teórico de scaling up de competências, investiga-se como a Rede D’Or
replicou seu modelo de negócios nas unidades adquiridas para promover eficiência
operacional e capturar valor econômico no contexto do sistema de remuneração por
serviço (fee-for-service). A pesquisa adota uma abordagem mista, combinando análise
quantitativa, utilizando modelos de Diferenças em Diferenças Escalonadas e Event Study,
com dados qualitativos de entrevistas com gestores hospitalares. Os resultados indicam
aumento significativo no percentual de leitos de UTI e na complexidade média dos leitos
após a aquisição, redução na diversidade de especialidades médicas e uma expansão
retardada do número de médicos. Não houve alteração estatisticamente significativa na
densidade de equipamentos médicos avançados. Os resultados sugerem que o
crescimento da Rede D’Or se baseia tanto em ganhos de eficiência quanto em um
reposicionamento estratégico para explorar ineficiências estruturais do setor.
Contribuições para a literatura incluem a evidência de como a replicação seletiva de
práticas lucrativas pode moldar a oferta assistencial. Implicações regulatórias envolvem
a necessidade de ajustes para garantir qualidade e equidade no acesso.
