Mestrado Profissional em Administração
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Dissertação O Impacto de políticas de conteúdo local sobre as decisões de dompra de uma estatal(2015) Cunial, Domenico AlexandreMuitos países têm adotado políticas para estimular a indústria local. Parte dessas políticas envolve alguma restrição a produtos do país, como é o caso, por exemplo, o “Buy American Act” nos Estados Unidos. Nesse sentido, o objetivo desta dissertação é analisar o comportamento de compras das empresas públicas sujeitas a um regime que privilegia o conteúdo local. Utilizando dados de compras da Petrobras, foi avaliado o diferencial de preços que empresas locais podem obter e quais características dos fornecedores podem explicar esse diferencial de preços. Os resultados indicam que há uma clara preferência da empresa estatal em adquirir produtos localmente mesmo que isso gere um custo mais elevado.Dissertação Capitalismo de Estado no Brasil: Uma Análise das Participações Minoritárias do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) entre 1995 e 2009(2016) Inoue, Carlos Frederico Kiyoshi VasconcelosA influência dos governos sobre as empresas é raramente contestada. Apesar disso, poucos estudos investigaram os efeitos de políticas industriais sobre o desempenho das empresas. Usando uma base de 293 empresas de capital aberto, negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) entre 1995 e 2009, demonstra-se uma variação no efeito das participações societárias do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) sobre o desempenho contábil das empresas (ROA). O efeito positivo verificado no período 1995-2002 não é sustentado no período 2003-2009. Conjectura-se que a evolução do mercado financeiro, entre estes dois períodos, alterou o potencial de criação de valor do capital do BNDES. Observa-se, adicionalmente, que sob um contexto de fraca proteção aos acionistas minoritários, as participações minoritárias do BNDES em grupos econômicos têm um efeito negativo sobre o desempenho das empresas. Portanto, os resultados sugerem que as participações de um banco de desenvolvimento têm um maior efeito sobre o desempenho das empresas quando as firmas estão inseridas em um ambiente com maior restrição de crédito, quando o capital é usado para promover investimentos e quando os acionistas minoritários estão protegidos da interferência governamental e da expropriação pelos acionistas controladores.