Mestrado Profissional em Administração

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    Dissertação
    Relação entre práticas ESG e o valor de empresas Norte Americanas: Uma análise moderada por Valor Compartilhado e Cultura Organizacional Inovadora (2016-2024)
    (2025) Simões, Carolina de Magalhães Kalaf
    Este estudo examina o impacto das práticas de Meio Ambiente, Social e Governança (ESG) no valor das empresas, considerando o dilema entre a mitigação de impactos socioambientais e a maximização do lucro no ambiente corporativo. Contrariando a percepção de incompatibilidade entre esses objetivos, a teoria sugere que podem ser sinérgicos, especialmente quando as empresas adotam a estratégia de Valor Compartilhado e operam em um ambiente de cultura organizacional inovadora. O estudo investiga se esses fatores moderam a relação entre ESG e valor de mercado, intensificando seus efeitos. Para isso, conduz uma análise empírica com dados em painel dinâmico de 1.963 empresas de capital aberto nos Estados Unidos, no período de 2016 a 2024. Os resultados indicam que, de forma isolada, a adoção de práticas ESG tem um efeito positivo, porém sutil, sobre o valor de mercado. No entanto, quando combinadas com o modelo de Valor Compartilhado e um ambiente de cultura organizacional inovadora, essas práticas têm seu impacto significativamente ampliado, evidenciando a importância do contexto organizacional na efetividade destas práticas.
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    Dissertação
    A relação do score ESG com a demanda e o underpricing de IPOs nos EUA
    (2024) Shiraishi, Paula Yumi
    Quando analisados os mercados em que os aspectos ESG ainda não são diretamente padronizados e regulados, como ocorre no processo de abertura de capital, as implicações operacionais e financeiras versus o valor gerado e percebido pelos stakeholders podem ser menos evidentes e ainda potencializadas pela assimetria de informação entre as partes envolvidas. Por impactar a dinâmica de precificação do processo de emissão das ações, a compreensão de tais implicações é crucial para empresas, investidores e reguladores na busca de melhores práticas que alinhem retorno financeiro com a responsabilidade social e ambiental. Este estudo, portanto, busca investigar o impacto do desempenho ESG das empresas na variação da demanda e no fenômeno de underpricing nos IPOs ocorridos nas bolsas de valores dos Estados Unidos NYSE e Nasdaq no período entre 2015 e 2023. Para averiguar tal impacto, foi considerada a existência do score ESG proveniente da LSEG Data & Analytics® seguida pela análise do seu desempenho conforme a sua escala de avaliação (0-100 pontos). Como principais achados, foi identificada uma relação positiva entre a existência do score ESG e a variação da demanda no momento antecedente ao IPO. Quando considerado o desempenho (score ESG), foi identificada uma relação positiva com o underpricing quando analisada individualmente a dimensão Ambiental.
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    A adoção de práticas ESG contribui para a diminuição de restrições financeiras e para a melhoria de performance financeira?
    (2023) Carvalho, Mariana Mendes
    O tema ESG tem se tornado cada vez mais relevante na literatura e nas considerações feitas pelo mercado. O objetivo deste estudo é relacionar adoção de práticas ESG pelas empresas com medidas de restrição financeira (índice KZ) e performance financeira (Tobin Q). Para isso, foram analisadas empresas brasileiras listadas na bolsa de valores durante o período de 2002 e 2021. A metodologia aplicada utilizou modelos de regressão painel dinâmico e logit. Assim como previsto pelo referencial teórico, os resultados sugerem que empresas mais restritas apresentam menores scores ESG, que empresas com melhores scores ESG reduzem o problema de restrição financeira e apresentam melhores performances financeiras e, que empresas com melhores performances financeiras reduzem restrição financeira. Portanto, evidências foram encontradas, porém sem contundências nas análises de robustez. Este estudo contribui para ampliar a quantidade de pesquisas relacionadas ao tema ESG, restrição financeira e performance financeira.