Relação entre práticas ESG e o valor de empresas Norte Americanas: Uma análise moderada por Valor Compartilhado e Cultura Organizacional Inovadora (2016-2024)

Abstract

Este estudo examina o impacto das práticas de Meio Ambiente, Social e Governança (ESG) no valor das empresas, considerando o dilema entre a mitigação de impactos socioambientais e a maximização do lucro no ambiente corporativo. Contrariando a percepção de incompatibilidade entre esses objetivos, a teoria sugere que podem ser sinérgicos, especialmente quando as empresas adotam a estratégia de Valor Compartilhado e operam em um ambiente de cultura organizacional inovadora. O estudo investiga se esses fatores moderam a relação entre ESG e valor de mercado, intensificando seus efeitos. Para isso, conduz uma análise empírica com dados em painel dinâmico de 1.963 empresas de capital aberto nos Estados Unidos, no período de 2016 a 2024. Os resultados indicam que, de forma isolada, a adoção de práticas ESG tem um efeito positivo, porém sutil, sobre o valor de mercado. No entanto, quando combinadas com o modelo de Valor Compartilhado e um ambiente de cultura organizacional inovadora, essas práticas têm seu impacto significativamente ampliado, evidenciando a importância do contexto organizacional na efetividade destas práticas.This study examines the impact of Environmental, Social, and Governance (ESG) practices on corporate value, considering the dilemma between mitigating socio-environmental impacts and maximizing profit in the business environment. Contrary to the perception that these objectives are incompatible, theory suggests that they can be synergistic, particularly when companies adopt the Shared Value strategy and operate within an environment characterized by an Innovative Organizational Culture.The study investigates whether these factors moderate the relationship between ESG and market value, thereby amplifying its effects. To this end, it conducts an empirical analysis using dynamic panel data from 1,963 publicly traded companies in the United States over the period from 2016 to 2024. The results indicate that, in isolation, the adoption of ESG practices has a positive yet subtle effect on market value. However, when combined with the Shared Value model and an environment fostering an Innovative Organizational Culture, these practices exhibit a significantly enhanced impact, highlighting the importance of organizational context in the effectiveness of ESG initiatives.