Trabalho de Conclusão de Curso

O futebol brasileiro, apesar de sua relevância cultural e econômica, enfrentou por décadas uma crise sistêmica de endividamento e má gestão, decorrente do modelo associativo. A promulgação da Lei nº 14.193/2021, que instituiu a Sociedade Anônima do Futebol (SAF), representou um marco regulatório, criando um ambiente de governança corporativa e segurança jurídica com o objetivo de atrair capital profissional. Este trabalho analisa a viabilidade e as estratégias do investimento de fundos de Private Equity (PE) em SAFs no Brasil. A pesquisa detalha a arquitetura jurídico-financeira do modelo SAF, a lógica operacional e o ciclo de investimento do Private Equity, e identifica três teses de investimento centrais: (1) Turnaround, Crescimento e Revenda, focada na reestruturação de clubes tradicionais em crise; (2) Plataforma Global de Talentos, que transforma o clube em uma operação de desenvolvimento e comercialização de atletas; e (3) Ativos Estratégicos, centrada na monetização de patrimônio imobiliário e direitos de mídia. Por meio de uma metodologia qualitativa com estudo de múltiplos casos, a pesquisa investiga empiricamente a aplicação dessas teses nos projetos do Cruzeiro, Sfera FC e Portuguesa. O principal achado é que a Tese 1 (Turnaround), exemplificada pelo Cruzeiro, demonstrou a maior viabilidade de exit no curto prazo, sendo a única a completar um ciclo de investimento com retorno lucrativo em 28 meses. Em contrapartida, a Tese 2 (Plataforma de Talentos), do Sfera FC, apresenta-se como um modelo estruturalmente mais robusto e escalável a longo prazo, por desassociar a receita da volátil performance esportiva. A Tese 3 (Ativos Estratégicos), por sua vez, revelou ser a de maior e mais complexo risco de execução

Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação

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