Este trabalho consiste no estudo do comportamento da série histórica do consumo Final brasileira de acordo com renda, spread médio diário publicado pelo Banco Central e a taxa básica de juro SELIC. Para analisar o efeito que estas variáveis causam sobre o mesmo, foi estimado um VAR e aplicado a resposta ao impulso generalizada na função, de forma a verificar como o consumo se comporta de acordo com os choques exógenos nas outras variáveis.
Esse trabalho buscou testar o Equity Premium Puzzle para o cenário brasileiro e fez isso para diversas divisões de tempo para o período de 1995 a 2009. O modelo se baseia principalmente no trabalho de Mehra (2003) e utiliza, para o agente representativo, uma função de utilidade aditiva e separável no tempo. Constatou-se a existência de Risk Free Puzzle Invertido.
