Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação
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Trabalho de Conclusão de Curso Investimento Estrangeiro Direto via M&A e o papel do BNDES: Estudo da relação entre investimentos de estrangeiros e financiamentos do BNDES(2024) Abdalla, Lucas AliO estudo tenta investigar a decisão de financiamento, se utilizou linhas de crédito do BNDES ou não, da firma estrangeira quando a mesma vai realizar investimentos no país. Estudos sobre o investimento estrangeiro direto (IED) em economias emergentes, como o Brasil, consideram fatores como risco político, corrupção e taxas de câmbio, cruciais para entender a influência do BNDES e das M&A no ambiente de investimento estrangeiro. No entanto, ainda não há consenso sobre esses fatores. Este estudo não se propõe a analisá-los, mas a explorar o papel dos investimentos estrangeiros na política de empréstimos do BNDES quando se trata de um investimento de uma empresa estrangeira. A relação entre o BNDES e as M&A pode ser vista desde o financiamento fornecido pelo banco até os impactos no ambiente de investimento. O objetivo é entender o papel do BNDES quando empresas estrangeiras, incluindo filiais brasileiras, investem no Brasil por meio de M&A. Para isso, foi criada uma base de dados combinando informações do BNDES e de M&A da Bloomberg.Trabalho de Conclusão de Curso Relação intertemporal entre os mercados cambial e acionário: evidências para o Real e o Ibovespa usando métodos de volatilidade condicional(2024) Nascimento, Gustavo Ranches doO presente trabalho visa entender a dinâmica entre o comportamento da bolsa brasileira, tendo como proxy principal o índice Ibovespa, e a taxa de câmbio para o dólar americano contra o real brasileiro, duas das mais importantes variáveis financeiras no Brasil. Para tal serão analisados dados diários desde 2000 até outubro de 2023, por meio de modelos de volatilidade condicional multivariados - de modo a analisar a correlação entre os ativos ao longo do tempo. Encontrou-se uma correlação consistentemente negativa ao longo do período e uma vantagem dos modelos do tipo TGARCH sobre os GARCH na modelagem da variância. Ainda, foram aplicados os modelos em um exercício de otimização de carteira via Sharpe, obtendo resultados significantemente maiores do que o método tradicional de calculá-lo, por meio de volatilidades não condicionais.Trabalho de Conclusão de Curso Bem-Estar ou Lucro: Diferenças na Precificação de Juros entre Cooperativas de Crédito e Instituições Bancárias(2024) Gomes, João Gabriel CerqueiraDiante do crescente fomento de cooperativas no Brasil devido às suas teorizadas vantagens em relação aos bancos tradicionais, o presente estudo utiliza o modelo de Smith & Cargill (1981) como fundamentação teórica para tentar prever e analisar as diferenças de comportamento de cooperativas de crédito e de instituições bancárias no que refere ao repasse de diferentes tipos de custos para o juros de crédito concedido. Dados do IF.Data do Banco Central são utilizados em uma regressão de efeitos fixos que tem por objetivo identificar empiricamente as diferenças esperadas pelo modelo e verificar se cooperativas se diferem significativamente de bancos comuns em suas políticas de precificação de juros. Os resultados encontrados indicam que tanto cooperativas quanto bancos transferem custos administrativos e salariais, ainda que as cooperativas tenham demonstrado uma sensibilidade significativamente maior aos custos de pessoal em comparação aos bancos. NNenhuma das duas instituições incorpora aumentos tributários de maneira relevante, e apenas os bancos refletem aumentos nas taxas de juros dos empréstimos que contraem para seus juros de crédito. Ambas as categorias repassam custos de captação de maneira consideravelmente similar. Em conclusão, fica evidente que as características individuais de cada tipo de propriedade alteram fundamentalmente o comportamento das instituições financeiras, o que deve ser considerado em modelos teóricos futuros que visam representar essas entidades.Trabalho de Conclusão de Curso Estudo do Impacto do Deságio em Títulos Públicos nos Spreads de Títulos Corporativos Brasileiros(2024) Jardini, Pedro BarinottiApresenta-se uma análise de impacto da taxa fixa dos títulos públicos em ativos de crédito por meio de uma regressão via variável instrumental. Os títulos escolhidos foram as LFTs e ativos de crédito indexados ao CDI por serem os mais relevantes em termos de volume de emissão e possuírem termos de remuneração semelhantes. A probabilidade implícita de moratória do governo federal (Marques, Werlang, 1989), utilizada como variável instrumental, se mostrou relevante em 1% para explicar o deságio. Contrário à hipótese do autor, o segundo estágio da regressão indicou uma relação negativa entre as variáveis, ou seja, quanto maior o deságio dos títulos públicos menor são os spreads dos títulos corporativos. O coeficiente é estatisticamente relevante em 1% e mostra -0,615% para um aumento de 1% nos deságios das LFTs.