Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação
URI permanente desta comunidadehttps://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/3244
Navegar
3 resultados
Resultados da Pesquisa
Trabalho de Conclusão de Curso Estimação do Beta de ativos através da ariação de uma nova carteira de mercado(2009) Contato, Carlos AugustoNeste estudo, discutiremos formas mais eficientes de se estimar o custo de capital de empresas brasileiras. Um componente fundamental para a realização deste cálculo é a quantificação do risco, que sendo otimizada pode gerar um ganho de precisão fundamental no processo de tomada de decisão. Em países com mercado de capitais mais maduro, índices que melhor representam o mercado “como um todo” estão disponíveis mais facilmente (por exemplo, o S&P 500 nos EUA). Já no Brasil, o índice de ações que representa o mercado, o Ibovespa, é um índice que para sua formação pondera a participação de cada ativo pela negociabilidade do mesmo, e não pelo seu valor de mercado. Uma vez que a formação do índice por estas duas diferentes formas resultam em composições completamente diferentes, a medida de risco será calculada erroneamente e conseqüentemente este erro também acarretará em distorções no custo de capital. Através da criação de uma nova carteira baseada em valor de mercado, espera-se obter melhores estimativas de beta que por sua vez irá compartilhar tal ganho de eficiência no cálculo do custo de capital.Trabalho de Conclusão de Curso Custo de capital de empresas privadas no Brasil: uma análise via prêmio por liquidez(2013) Majewski, Yan Edward VogelO objetivo deste trabalho é propor uma metodologia para incorporar um prêmio de liquidez no custo de capital de empresas fechadas. Num primeiro momento investiga-se empiricamente a existência de um prêmio por liquidez no mercado brasileiro através de ações listadas em bolsa nacional (BOVESPA), ou seja, se os ativos com menores níveis de liquidez tendem a possuir maiores expectativas de retorno para seus acionistas. Através da formação de 10 carteiras e seus respectivos retornos, propõe-se a estimação do index model ajustado para a liquidez, sendo esta definida como a proporção que o volume de cada carteira representa do volume total das carteiras. A inclusão da variável proxy para liquidez no modelo proposto trouxe resultados significantes e com o sinal esperado, comprovando a proposta de que ativos mais ilíquidos tendem a possuir custo de capital superiores do que aqueles com maior liquidez. Considerando-se que o coeficiente de liquidez é significativo, aplica-se a equação estimada para se obter um custo de capital de duas empresas de capital fechado a partir de benchmarks negociados no mercado.Trabalho de Conclusão de Curso O impacto da crise financeira de 2008 no custo de capital das 30 maiores empresas brasileiras não financeiras listadas na BM&F Bovespa(2013) Teixeira, Henrique LealO impacto da crise financeira de 2008 no custo de capital ponderado das empresas brasileiras não é certo. Com esse estudo, vou analisar o desenvolvimento das variáveis envolvidas no cálculo do WACC (Weighted Average Cost of Capital) nos 3 anos anteriores e posteriores à quebra do banco Lehman Brothers no dia 15 de setembro de 2008, que será considerada o estopim da crise. Além disso, esse estudo permitirá uma análise das reações de diferentes setores à crise.