Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação
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Trabalho de Conclusão de Curso Investimento Estrangeiro Direto via M&A e o papel do BNDES: Estudo da relação entre investimentos de estrangeiros e financiamentos do BNDES(2024) Abdalla, Lucas AliO estudo tenta investigar a decisão de financiamento, se utilizou linhas de crédito do BNDES ou não, da firma estrangeira quando a mesma vai realizar investimentos no país. Estudos sobre o investimento estrangeiro direto (IED) em economias emergentes, como o Brasil, consideram fatores como risco político, corrupção e taxas de câmbio, cruciais para entender a influência do BNDES e das M&A no ambiente de investimento estrangeiro. No entanto, ainda não há consenso sobre esses fatores. Este estudo não se propõe a analisá-los, mas a explorar o papel dos investimentos estrangeiros na política de empréstimos do BNDES quando se trata de um investimento de uma empresa estrangeira. A relação entre o BNDES e as M&A pode ser vista desde o financiamento fornecido pelo banco até os impactos no ambiente de investimento. O objetivo é entender o papel do BNDES quando empresas estrangeiras, incluindo filiais brasileiras, investem no Brasil por meio de M&A. Para isso, foi criada uma base de dados combinando informações do BNDES e de M&A da Bloomberg.Trabalho de Conclusão de Curso Influência de variáveis macroeconômicas na atividade de m&a no brasil de 2010 a 2021(2022) Silva, Lucas Toller Marini daA presente pesquisa pretende contribuir com o estudo de fusões e aquisições no Brasil ao analisar a relação entre variáveis macroeconômicas e a atividade de M&A no país. Para isso, foram utilizados dados sobre a frequência mensal de operações de fusão e aquisição completadas entre janeiro de 2010 e março de 2021 obtidos da PwC Brasil. Concluiu-se, através da análise de uma regressão linear multivariada, que a taxa de juros-meta definida pelo COPOM afeta negativamente o número de transações de M&A no Brasil no período em questão, enquanto o crescimento real do PIB esperado no ano seguinte e o índice IBOVESPA afetam positivamente a atividade de fusões e aquisições. Contudo, o índice IBOVESPA apresentou efeito praticamente insignificante. Além disso, as três variáveis analisadas são responsáveis por explicar aproximadamente 30% das variações no número de operações de M&A realizadas no país entre janeiro de 2010 e março de 2021. Ademais, os resultados encontrados estão alinhados com muitos dos resultados já documentados na literatura empírica sobre o assunto.Trabalho de Conclusão de Curso Criação de valor através de fusões e aquisições no setor de tecnologia(2022) Moreira, João Guilherme CastellanoO presente estudo tem como objetivo analisar o impacto da realização de operações de fusões e aquisições (F&A) em empresas no setor de tecnologia. O principal alvo de estudo dessa dissertação são os acionistas, ou seja, o resultado de operações de F&A para os resultados da empresa em si, mas também como o mercado reage à essas movimentações. Um processo de fusão ocorre quando há a união de duas empresas distintas para a formação de uma nova única, já uma aquisição ocorre quando uma empresa adquirente compra uma empresa alvo a modo que não há a formação de uma nova no final da transação. Diante disso, existem diferentes reações do mercado conforme o período que vai ser analisado. A primeiro momento, depois do anúncio da transação, a reação esperada é a de ansiedade do mercado, resultando em uma provável variação alta nos preços. Por outro lado, é no longo prazo que serão observados os verdadeiros resultados obtidos através da operação. Buscou-se analisar se as operações de F&A têm impactos diferentes para os acionistas e quais são eles, evidenciando a diferença entre empresas que passaram por esse processo e as que não. Além disso, a amostra utilizada foi selecionada conforme anúncios realizados entre 1 de janeiro de 2016 e 31 de dezembro de 2020 sobre operações de F&A de empresas de capital aberto do setor de tecnologia. Os resultados obtidos demonstraram que as empresas do setor de tecnologia que passam por operações de F&A tendem a obter piores performance no retorno anual de suas ações do que as empresas que não realizaram nenhuma transação.Trabalho de Conclusão de Curso Estudo de eventos: o uso de informação privilegiada em operações de fusão e aquisição de empresas brasileiras entre os anos de 1995 e 2008(2008) Goldstein, Conrad NathanEste estudo analisa o uso de informação privilegiada no mercado brasileiro. Objetiva-se testar se houve ação de insiders e ganho anormal nas operações de fusão e aquisição no Brasil. Por meio de um estudo de eventos, serão coletadas as operações de fusões e aquisições entre os anos de 1995 e 2008 que envolva no mínimo uma empresa brasileira de capital aberto e com ação cotada na Bovespa. Serão elaboradas 10 amostras, segregando o banco de dados em empresas adquiridas e adquirentes e diferenciando ações ordinárias e preferenciais. Ademais, será feita uma análise específica para operações que aconteceram antes e depois de 2002. O intuito desta segregação é justamente tentar entender se ações ordinárias e preferenciais de empresas compradas e compradoras tem um comportamento diferenciado e examinar se a partir de 2002, ano marcado pela emissão da instrução 358 da Comissão de Valores Mobiliários, há alguma mudança significativa neste cenário. Verifica-se Retorno Anormal Acumulado médio significantemente diferente de zero em todas as amostras.Trabalho de Conclusão de Curso Análise do desempenho e risco de transações de fusões e aquisições durante os anos de 2005 a 2011 no Brasil(2015) Di Palma, Pedro HenriqueEste estudo pretende investigar a existência de ganho de valor para os acionistas da empresa adquirida em fusões e aquisições e o seu risco inerente através da mensuração do retorno anormal das ações da empresa adquirida, desvio padrão do retorno anormal e o módulo do retorno anormal. O foco será em empresas de capital aberto brasileiras adquiridas por empresas internacionais (transações cross border) ou empresas nacionais (transações locais). O período de análise contemplará os anos de 2005 a 2011. A metodologia usada será estudo de evento de caso, formatando a janela de evento para contemplar o curto, médio e longo-prazo. Os objetivos principais do estudo são identificar os efeitos da crise do subprime, ocorrida nos EUA e no mundo durante os anos de 2007 a 2009, nas transações de fusões e aquisições, documentando as mudanças no retorno anormal e no risco implícito além de tentar identificar possíveis diferenças nos retornos e risco de transações cross border e transações locais.Trabalho de Conclusão de Curso O impacto da nova lei do cade sobre a análise desenvolvida pelos bancos de investimento(2013) Reisinger, PatrickO objetivo deste trabalho é analisar como a mudança no ambiente institucional, decorrente da aprovação da nova lei que rege o Sistema Brasileiro de Defesa da Concorrência (SBDC), afetará a maneira como é realizada a análise de empresas pelos Bancos de Investimento durante os processos de fusão e aquisição (M&A). Para tanto, inicialmente, será feita uma revisão bibliográfica com o intuito de contextualizar o leitor a respeito (i) da abordagem teórica institucional que orienta as empresas na análise de suas ações estratégicas, (ii) da dinâmica de um processo de M&A, bem como (iii) das etapas que definem a análise empreendida pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) no exame de Atos de Concentração. Sequencialmente, realizar-se-á um exercício de simulação, no qual uma empresa que já passou por este tipo de processo e fora analisada com base na lei antiga, será novamente estudada, levando em consideração, entretanto, as mudanças trazidas pela nova lei