Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação
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Trabalho de Conclusão de Curso Persistência do desempenho dos fundos de investimento no Brasil(2008) Carvalho, Felipe Oliveira Joaquim deEste trabalho avalia a persistência do desempenho de 235 fundos de investimento em ações e multimercados no mercado brasileiro. Foram utilizados dados diários e janelas de um ano para o período de janeiro de 2002 a dezembro de 2007. O intercepto do modelo de quatro fatores de Carhart (1997) foi utilizado para estimar a habilidade de seleção de ativos e o coeficiente gama (I) do modelo de Treynor e Mazuy (1966) foi utilizado para estimar a habilidade de market timing. Encontrou-se evidência de que existe persistência do desempenho nos períodos posteriores à classificação e que essa persistência é maior para a habilidade de seleção de ativos do que para a de market timing. Para ambas as medidas de desempenho, a persistência diminui com o passar do tempo e os resultados indicam haver maior tendência de persistência nas carteiras mais extremas.Trabalho de Conclusão de Curso Análise da volatilidade e previsão dos retornos dos preços do açúcar(2009) Araujo, Felipe Baeta Ippolito OliveiraA análise de volatilidade e a previsão dos retornos dos preços de commodities agrícolas são relevantes para a gestão de risco, à medida que ampliam o nível de informação dos agentes econômicos. Assim sendo, buscou-se, neste estudo, analisar a volatilidade para os retornos dos preços do açúcar, a partir do exame de dois fatores determinantes, quais sejam, a persistência de choques e de assimetrias no comportamento volátil, por meio da aplicação dos modelos da classe ARCH. Além disso, objetivou-se definir um modelo preditivo consistente, tendo como base os modelos da classe ARIMA. Nesse sentido, os resultados empíricos obtidos corroboraram as expectativas teóricas, mostrando a elevada constância dos choques. No tocante à assimetria dos choques, há uma divergência entre os resultados, visto que, enquanto no modelo EGARCH o componente assimétrico se mostrou não significativo, o modelo TARCH diagnosticou a presença de assimetria, com forte evidência para o efeito alavancagem, ou seja, retornos negativos estão mais associados aos aglomerados de volatilidade. Tais resultados ratificam a justificativa de criação de instrumentos de hedging como uma importante ferramenta para melhor gerenciar os riscos inerentes ao mercado.Trabalho de Conclusão de Curso Persistência de performance nos fundos de investimento em ações no Brasil(2010) Coelho, Gustavo TarifaEsta monografia estuda a persistência de performance nos fundos de investimento em ações no Brasil. O desempenho dos fundos foi avaliado em janelas mensais, semestrais e anuais, medido pelos Índices de Modigliani e Sortino, com dados diários de janeiro de 2000 a agosto de 2009. A persistência foi testada através do coeficiente de correlação de Spearman e pela elaboração de matrizes de migração. Foram encontradas evidências de persistência de performance por até seis meses e que ela decai ao longo do tempo. Os resultados foram mais fortes para os fundos classificados entre os de vinte por cento melhor e pior desempenho, respectivamente. Foi ainda constatado que os fundos de pior desempenho no passado são os que têm a maior probabilidade de serem extintos.