Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação
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Trabalho de Conclusão de Curso Investigação prêmio por liquidez no mercado acionário brasileiro(2011) Ferreira, Vinicius Magno CostaO objetivo desse estudo é investigar a existência de um prêmio por liquidez nos papéis negociados na BOVESPA de 2004 até junho de 2011. O modelo usado é o CAPM adicionado de um fator que utiliza o volume de negociação como medida de liquidez dos papéis. O modelo é testado pela metodologia de painéis e por Seemingly Unrelated Regression (SUR) e para todo o período se observa que existe um prêmio por liquidez estatisticamente significante. A amostra total ainda foi dividida em 3 sub-amostras que representaram resultados semelhantes ao da amostra total.Trabalho de Conclusão de Curso Custo de capital de empresas privadas no Brasil: uma análise via prêmio por liquidez(2013) Majewski, Yan Edward VogelO objetivo deste trabalho é propor uma metodologia para incorporar um prêmio de liquidez no custo de capital de empresas fechadas. Num primeiro momento investiga-se empiricamente a existência de um prêmio por liquidez no mercado brasileiro através de ações listadas em bolsa nacional (BOVESPA), ou seja, se os ativos com menores níveis de liquidez tendem a possuir maiores expectativas de retorno para seus acionistas. Através da formação de 10 carteiras e seus respectivos retornos, propõe-se a estimação do index model ajustado para a liquidez, sendo esta definida como a proporção que o volume de cada carteira representa do volume total das carteiras. A inclusão da variável proxy para liquidez no modelo proposto trouxe resultados significantes e com o sinal esperado, comprovando a proposta de que ativos mais ilíquidos tendem a possuir custo de capital superiores do que aqueles com maior liquidez. Considerando-se que o coeficiente de liquidez é significativo, aplica-se a equação estimada para se obter um custo de capital de duas empresas de capital fechado a partir de benchmarks negociados no mercado.