Dissertação de Mestrado
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Dissertação Relação entre práticas ESG e o valor de empresas Norte Americanas: Uma análise moderada por Valor Compartilhado e Cultura Organizacional Inovadora (2016-2024)(2025) Simões, Carolina de Magalhães KalafEste estudo examina o impacto das práticas de Meio Ambiente, Social e Governança (ESG) no valor das empresas, considerando o dilema entre a mitigação de impactos socioambientais e a maximização do lucro no ambiente corporativo. Contrariando a percepção de incompatibilidade entre esses objetivos, a teoria sugere que podem ser sinérgicos, especialmente quando as empresas adotam a estratégia de Valor Compartilhado e operam em um ambiente de cultura organizacional inovadora. O estudo investiga se esses fatores moderam a relação entre ESG e valor de mercado, intensificando seus efeitos. Para isso, conduz uma análise empírica com dados em painel dinâmico de 1.963 empresas de capital aberto nos Estados Unidos, no período de 2016 a 2024. Os resultados indicam que, de forma isolada, a adoção de práticas ESG tem um efeito positivo, porém sutil, sobre o valor de mercado. No entanto, quando combinadas com o modelo de Valor Compartilhado e um ambiente de cultura organizacional inovadora, essas práticas têm seu impacto significativamente ampliado, evidenciando a importância do contexto organizacional na efetividade destas práticas.Dissertação A relação entre o desempenho ESG e o custo de dívida das empresas brasileiras não financeiras de capital aberto(2024) Botezelli, Vinicius Francisco SamartinEste estudo investiga a relação entre práticas ESG (Ambiental, Social e Governança) e o custo da dívida (CoD) de empresas brasileiras não financeiras de capital aberto no período de 2014 a 2023. A pesquisa utiliza dados de 261 empresas e aplica modelos de regressão em painel com efeitos entre grupos e aleatórios, incorporando variáveis de controle como tamanho da empresa, alavancagem e rentabilidade. Os resultados corroboram as hipóteses levantadas, mostrando que a inclusão em escores ESG está significativamente associada a reduções nos custos de dívida, com a governança apresentando o impacto mais substancial, indicando que práticas robustas de governança são decisivas na percepção de menor risco pelos credores. Os resultados também revelam que maiores escores de ESG estão relacionados a custos de dívida menores, refletindo uma percepção de menor risco financeiro. O componente ambiental, embora marginalmente significativo, sugere uma influência positiva, enquanto o componente social não mostrou significância estatística, uma descoberta que sugere que este aspecto do ESG pode ser menos valorizado pelos credores no contexto estudado. Entre as limitações, destaca-se a ausência de padronização nos escores ESG e a restrição da amostra a empresas listadas. Este estudo contribui para a literatura ao explorar um mercado emergente e oferece insights práticos para gestores e credores que buscam integrar critérios ESG na avaliação de risco financeiro.