Dissertação de Mestrado
URI permanente desta comunidadehttps://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/3237
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Dissertação Diversificação otimizada ou Diversificação igualmente ponderada?(2014) Silva, Daniel Gonçalves Eira DaO trabalho objetiva avaliar o desempenho de estratégias de otimização de Markowitz de um portfólio de ativos de risco em relação à diversificação igualmente ponderada (1/N) no mercado de ações brasileiro. Deste todo, analisaremos o desempenho “fora da amostra” ao longo de dez anos utilizando o Índice de Sharpe. Os resultados indicam que nenhuma das estratégias de Markowitz estudadas demonstram desempenho superior à diversificação igualmente ponderada em termos de Índice de Sharpe.Dissertação Otimização de carteiras com restrição de VaR: estudo para o mercado brasileiro(2013) Barbosa, André Do SacramentoEste estudo tem como objetivo avaliar carteiras formadas por ativos de risco do mercado Brasileiro (ações e renda fixa) através do modelo de otimização com restrição de VaR proposto por Campbell, Huisman e Koedijk (2001) fazendo um paralelo com o modelo de média-variância. Podemos ver que a estrutura dos índices de performance utilizados nas maximizações apresentam características semelhantes entre os modelos analisados. No modelo de otimização com restrição de VaR, a fronteira eficiente é definida em termos do retorno esperado e do VaR expresso em valores financeiros ao invés de uma medida de dispersão como a variância. Podemos destacar duas características importantes do modelo com restrição de VaR: (1) é possível incorporarmos a não normalidade da distribuição dos retornos esperados dos ativos de risco; (2) a aversão ao risco dos investidores é capturada através do VaR sem a necessidade de assumirmos premissas sobre a sua função utilidade e coeficientes de aversão ao risco. Em linhas gerais, isso nos leva a alocação dos ativos de maneira mais intuitiva para os investidores, podendo o modelo ser facilmente aplicado ao dia-a-dia do mercado financeiro.