Investimento em fintechs: fatores aceleradores de financiamento no mercado de venture capital e private equity

Abstract

O sistema financeiro global tem sido transformado pelo avanço tecnológico e pela mudança constante no padrão de consumo, criando um ambiente favorável para o crescimento de empresas que entregam produtos financeiros por meio da tecnologia, as chamadas Empresas de Tecnologia do Ramo Financeiro (FinTechs). Porém, é crucial que essas empresas captem recursos para sobreviverem aos primeiros anos de fluxo de caixa negativo, então, torna-se fundamental entender os mecanismos de financiamento e os fatores que o impactam para entender o progresso desse mercado. Neste trabalho, foi realizada uma análise estatística utilizando o modelo de sobrevivência, analisando 10.367 empresas ao redor de 50 países de 2015 a 2022 para melhor entender como as características dos países e o nível de desenvolvimento de seus mercados contribuem para o recebimento de investimentos iniciais de Venture Capital e Private Equity. Foi observado que uma empresa fundada em um país emergente, por mais de um fundador, com alto índice de desenvolvimento econômico e menos de três anos de fundação têm maiores chances de receber seu primeiro financiamento VC/PE e, nos últimos três anos, gestores de fundos de investimentos tiveram preferência em investir em menos empresas, sugerindo aportes maiores por rodada.

The global financial system has been transformed by technological advances and ever-changing consumption patterns, creating a favorable environment for the growth of companies that deliver financial products through technology, the so-called FinTechs. However, it is crucial that these companies raise funds to survive the first years of negative cash flow, so it becomes fundamental to understand the financing mechanisms and the factors that impact it to understand the progress of this market. In this paper, a statistical analysis was conducted using the survival model, analyzing 10,367 companies around 50 countries from 2015 to 2022 to better understand how country characteristics and the level of development of their markets contribute to the receipt of initial investments from Venture Capital and Private Equity. It was observed that a company founded in an emerging country, by more than one founder, with a high economic development index and less than three years of founding has higher chances of receiving its first VC/PE funding and, in the last three years, investment fund managers had a preference to invest in fewer companies, suggesting larger contributions per round.