Uma análise de performance da gestão ativa em fundos de ações
| dc.contributor.advisor | Brito, Ricardo Dias De Oliveira | |
| dc.contributor.author | Kanai, Daniel Kendi | |
| dc.coverage.spatial | São Paulo | pt_BR |
| dc.creator | Kanai, Daniel Kendi | |
| dc.date.accessioned | 2021-09-13T03:24:00Z | |
| dc.date.accessioned | 2015-09-30T21:31:55Z | |
| dc.date.available | 2021-09-13T03:24:00Z | |
| dc.date.available | 2015-09-30T21:31:55Z | |
| dc.date.issued | 2013 | |
| dc.description.abstract | A indústria de fundos acionários brasileiros teve um crescimento significativo nos últimos anos. O crescimento foi direcionado para os fundos com gestão ativa, ou seja, com o objetivo de superar os retornos de um determinado índice. Porém, existe a dúvida se os gestores realmente conseguem gerar retornos adicionais quando ajustados ao risco. Esse trabalho tem como objetivo analisar os retornos dos fundos acionários brasileiros quando comparados com o modelo de 3 fatores desenvolvido por Fama e French(1993).Considerando a carteira agregada de fundos de ações ativos, os gestores conseguem adicionar valor a gestão ativa, porém esse retorno adicional é consumido pelas taxas de administração cobrada dos investidores. Além disso, foram feitas simulações bootstrap para inferir se o acaso gera resultados melhores do que o obtido pelos gestores. A maioria dos fundos não obtêm resultados melhores do que o esperado pelo acaso. Porém, uma pequena parte dos fundos que obtiveram os melhores resultados, tiveram uma performance acima do que o esperado por "sorte". A situação dos gestores melhora quando analisados os retornos brutos. A distribuição entre os fundos com resultados piores ou melhores quando comparadas com as simulações fica equilibrada. Comparando a distribuição dos fundos utilizando os retornos brutos com a distribuição média das simulações, existem gestores que diminuem os retornos esperados e gestores que aumentam os retornos esperados em proporções iguais. | pt_BR |
| dc.description.other | The Brazilian equity fund industry has expanded in recent years. The growth was directed to funds with active management, with the goal of outperforming an investment benchmark index. However, there is doubt whether managers actually can generate additional returns when risk adjusted. This work aims to examine the performance of the equity funds in Brazil when compared with the 3 factors model developed by Fama and French (1993). Considering the aggregate portfolio of active equity funds, managers can add value to active management, but this additional return is consumed by management fees charged to investors. Furthermore, bootstrap simulations were made to infer if chance generates better results than those obtained by the managers. Most funds do not produce better results than expected by chance. However, a small part of the funds that achieved the best results, have a performance above that expected by "luck." The situation of managers improves when returns are measured gross. Comparing the distribution of funds using the gross returns with the average distribution of the simulations, there are managers that lower expected returns and managers that increase expected returns in equal proportions. | pt_BR |
| dc.format.extent | 36 p. | pt_BR |
| dc.identifier.uri | https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/804 | |
| dc.language.iso | Português | pt_BR |
| dc.rights.uri | TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM. | pt_BR |
| dc.subject | Retorno de fundos acionários ativos | pt_BR |
| dc.subject | Análise de desempenho | pt_BR |
| dc.subject | Sorte contra habilidade | pt_BR |
| dc.subject | Código JEL: G12, G14 | pt_BR |
| dc.subject | Active equity funds returns | pt_BR |
| dc.subject | Performance analysis | pt_BR |
| dc.subject | Luck versus skill JEL | pt_BR |
| dc.subject | Code: G12, G14 | pt_BR |
| dc.title | Uma análise de performance da gestão ativa em fundos de ações | pt_BR |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| local.contributor.boardmember | Araujo, Michael Viriato | |
| local.contributor.boardmember | Varga, Gyorgy | |
| local.type | Dissertação | pt_BR |