Sinalização de política monetária no Brasil: uma análise do impacto do relatório de expectativas de inflação (Focus) sobre a estrutura a termo da taxa de juros

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Orientador
Nunes, Clemens Vinicius de Azevedo
Co-orientadores
Tipo de documento
Trabalho de Conclusão de Curso
Data
2010
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Fascículo
Resumo
Este trabalho tem como objetivo analisar como as mudanças nas expectativas do IPCA para os próximos 12 meses, divulgadas no Relatório Focus de inflação, são transmitidas à estrutura a termo da curva de juros. Para tanto este estudo utilizou contratos de diferentes vencimentos durante a janela que vai de jan/2002 a dez/2009, dois anos após a implantação do sistema de metas de inflação. A metodologia aplicada é um estudo de evento que examina a mudança nos preços negociados dos swaps no mercado entre a sexta-feira e a segunda-feira, após a divulgação das novas expectativas para a inflação. Os resultados obtidos mostram que: 1) a expectativa para a inflação é adotada pelo mercado como mecanismo de sinalização de política monetária; 2) a duração dos contratos é inversamente proporcional ao poder de explicação do modelo; 3) o preço de fechamento incorpora as expectativas mais eficientemente que o preço de abertura e o preço médio.

Titulo de periódico
Título de Livro
Idioma
Português
Notas
Membros da banca
Mascolo, João Luiz
Perdomo, Juan Pedro Jensen
Área do Conhecimento CNPQ
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