Desvios da paridade descoberta da taxa de juros e excesso de retorno da estratégia de carry trade

Abstract

Este trabalho estuda a validação da Paridade Descoberta da Taxa de Juros bem como a existência de significado econômico para seu desvio. A metodologia utilizada para se testar essas questões se baseia nos trabalhos de Pilbeam e Olmo (2009) e os resultados encontrados apontam para desvios da Paridade Descoberta da Taxa de Juros assim como para excessos de retornos estatisticamente significantes para estratégias de carry trade. Além disso, é encontrada uma relação significante entre o Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index (VIX) e o excesso de retorno do carry trade demonstrando que um aumento no nível de aversão ao risco deverá reduzir os ganhos com a estratégia.