O Impacto dos Níveis Diferenciados de Governança Corporativa da B3 no Valor de Mercado das Companhias

Abstract

O presente estudo propõe uma análise sobre o impacto da governança corporativa no valor das empresas negociadas na bolsa de valores brasileira, realizando uma comparação da capitalização de mercado e dos Q de Tobin das empresas que, em algum momento, passam a integrar ou mudam de Nível Diferenciado de Governança Corporativa da B3, antes e depois da ocorrência de tal evento, no período entre 2002 e 2017. Foi observado um aumento estatisticamente relevante no valor de mercado das empresas após migração ou adesão ao Novo Mercado, em se tratando da capitalização de mercado. Demonstrando o impacto financeiro positivo das boas práticas de governança no valor das companhias negociadas em bolsa, evidencia-se o benefício da governança ao acionista e o reconhecimento por parte do investidor de sua importância.