Mudanças na dinâmica competitiva do sistema de pagamento brasileiro frente às mudanças regulatórias

Abstract

Desde 2013 o mercado de cartões vem sido altamente regulado pelo Banco Central, dado seu objetivo de tornar o sistema financeiro como um todo mais eficiente e sólido. Este estudo tem como objetivo analisar qual o resultado dos incentivos até hoje implementados pelo órgão e como o setor tem se reestruturado de acordo com as novas normas. A análise foi feita a partir da metodologia de Mercado de Dois Lados (M2L), com o intuito de concluir qual das duas pontas interligadas pela plataforma de cartão de crédito está sendo beneficiada, ou não, com as mudanças. Além disso, o estudo busca de certa forma traçar um percurso pelo qual a indústria está se direcionando, fazendo uma comparação com outras economias e identificando potenciais de crescimento ou expansão no Brasil. Para uma análise concreta, o estudo utiliza a base de dados do sistema de pagamento brasileiro disponibilizada anualmente pelo Banco Central e algumas informações do Bank of International Settlement para identificar pontos de inflexão após o ano de implementação da política pelo Banco Central. Dessa forma, este estudo pode confirmar que com incentivos ao aumento da competição no mercado de adquirência, os lojistas foram a ponta beneficiada uma vez que a pressão nessa ponta era muito grande. Pode-se notas também que houve uma compensação de preço para a outra ponta (dos consumidores) de forma a equilibrar a dinâmica do M2L